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[반.전] 이번 주 AMD와 인텔도 실적 발표합니다 - 실적 관전 포인트 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 이번 주 AMD와 인텔의 실적 발표가 예정되어 있습니다. 헤드라인 실적/가이던스 vs 컨센서스도 중요하겠지만, 양 사 모두 주가 측면에서는 내러티브가 중요하여 관전 포인트를 꼽아 보자면, ■ AMD (한국 시간 10/30 오전) 1) AI 가이던스 : AMD가 주목받았던 가장 큰 이유는 제 2의 GPU 업체이기 때문이나, 최근 계속해서 가이던스가 기대를 하회하며 주가 조정 : 올해 가이던스를 최소 50억 달러 이상으로 상향하거나, 2025년 전망에 대한 힌트라도 줄지에 주목 2) 서버 CPU 점유율 양상 : 서버 CPU 점유율이 계속 확대되었지만, 인텔도 2~3분기에 신규 공정 기반 Sierra Forest와 Granite Rapids를 출시 : AMD 역시 신제품 Turin 출시 예정이나, 경쟁 양상에 대한 전망 확인 필요 3) AI PC CPU 전망 : AI PC 모멘텀은 기대 이하인 가운데, AMD의 AI CPU 성과 및 전망은 다를 지 확인 필요 : 또한 인텔의 Lunar Lake는 TSMC의 3nm 공정을 활용하는 만큼 역시나 경쟁 양상 변화 가능성에 대한 입장도 중요 ■ 인텔 (한국 시간 11/1 오전) 1) 퀄컴의 인수 가능성? : 9월 말부터 퀄컴이 인텔 인수를 추진 중이라는 보도 지속 출회 : 물론 민감한 사항이라 답변을 거부할 가능성도 존재 : 그러나 퀄컴과 인수 합병 시, 전체 사업 포트폴리오가 크게 변하고 또 파운드리 분사 시에는 흑자 전환도 가능해 지속 모니터링 필요 2) 신제품 경쟁력 : 마침내 EUV 공정 (Intel 3)으로 출시된 서버 CPU 신제품의 경쟁력과 이에 따른 점유율 자신감을 확인할 필요 : 인텔의 제품 사업부의 경쟁력 회복 여부를 측정할 핵심 지표이며, 적어도 in-line한 매출 성장을 가능케 할 지도 관심 3) 인텔 파운드리 vs TSMC 아웃소싱 : PC CPU Lunar Lake에 이어 향후/다른 제품 생산/위탁 여부도 확인 필요 : 인텔 제품 조차도 위탁한다는 것은 자사 공정 기술력 회복 파운드리 능력에 대한 긍정적 입장과 상반되는 요소 계속 업데이트해 드리겠습니다. 감사합니다. (2024/10/28 공표자료)