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[반.전] TSMC: 1Q25 실적 발표 - Quick review 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. TSMC가 1분기 실적을 공개했습니다. 현재 컨퍼런스콜이 진행 중이라, 우선 주요 수치들만 공유해 드립니다. ■ 1Q25 실적 (컨센서스: FactSet) - 매출액 8,393억 대만달러 : +41.6% y-y, -3.4% q-q : USD 기준, +35.3% y-y, -5.1% q-q : 기 발표된 수치로 컨센서스와 비교 무의미 - 공정별 매출액 : 선단 공정 -4.0% q-q : 성숙 공정 +0.5% q-q : 비중 3nm 22%, 5nm 36%, 7nm 15% vs 전분기 3nm 26%, 5nm 34%, 7nm 14% - 전방 산업별 q-q 매출 증감 : HPC(고성능 컴퓨팅) +7% : 스마트폰 -22% : IoT -9% : 차량 +14% - 매출총이익률 58.8% vs 전분기 59.0% : 컨센서스 58.0% 상회 : 1월 지진 영향으로 0.6%pt 감소, 일본 구마모토 팹 비용 개선 노력으로 일부 상쇄 - 영업이익률 48.5% vs 전분기 49.0% : 컨센서스 47.7% 상회 ■ 2Q25 가이던스 - USD 기준, 매출액 284~292억 달러 제시 : 컨센서스 270억 달러 상회 : 중간값 기준 +38.3% y-y, +12.8% q-q - TWD 환산 시, 9,230~9,490억 대만달러 : 컨센서스 8,830억 대만달러 상회 : 중간값 기준 +39.0% y-y, +11.5% q-q - 매출총이익률 가이던스 57.0~59.0% vs 컨센서스 58.0% 부합 - 영업이익률 가이던스 47.0~49.0% vs 컨센서스 48.0% 부합 ■ 2025 연간 가이던스 - USD 기준, 연간 매출액 +20% 중반 전망 유지 : 컨센서스 USD 기준 +28.0%, TWD 기준 +27.1% - 연간 AI 가속기 매출 2배 전망 유지 : 이에 CoWoS Capa 2배 이상 증설 계획도 유효 - 연간 CAPEX 계획 USD 380~420억 달러 유지 : 참고로, 미국 1,000억 달러 추가 투자 건 포함 다시 업데이트해 드리겠습니다. 감사합니다. (2025/04/17 공표자료)