Post #4341

Всем привет, это Артур Щеглов. Интересно ли IPO инфраструктурным инвесторам? В условиях высокой стоимости заёмных источников финансирования компании испытывают необходимость привлечения собственного капитала. Исключением не стали и инфраструктурные инвесторы, о своих планах по выходу на #IPO ранее заявляли Группа ВИС, Холдинг Автобан, ДАРС-Девелопмент, GloraX и даже Дом.РФ. Кредиты для проектов #ГЧП стали слишком дорогими, тоже самое и с облигационными выпусками: высокая ключевая ставка обеспечивает их высокую доходность, но ведёт к росту стоимости обслуживания долга для компании. Поэтому IPO может стать рабочим способом привлечения капитала без наращивания долговой нагрузки. Для развития публичного размещения есть мощные предпосылки: 🔹 Путин поставил цель довести капитализацию фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 г. 🔹 Минфин рассчитывает создать условия для выхода на биржу 20 компаний ежегодно до конца десятилетия. 🔹 ЦБ разрешил НПФ участвовать в размещениях при условии, что совокупный объём сделки составит не менее 3 млрд руб. (ранее был установлен порог в 50 млрд руб.). 🔹 Усиливается роль розничных инвесторов. Рост количества брокерских счетов физических лиц на московской бирже: 34,2 млн (+489 тыс. за октябрь 2024 г.). 7 трлн руб. - объём средств физлиц на брокерском обслуживании на конец 2023 года. 🔹 Рынок IPO демократизируется, небольшие размещения набирают популярность: объём размещения CarMoney составил 600 млн руб., Мосгорломбарда - 303 млн руб., а Genetico - 180 млн руб. При этом есть и сдерживающие факторы: 🔻 Дефицит ликвидности у покупателей, сформировавшийся на фоне высокой ключевой ставки. 🔻 Общая оценка российского рынка акций упала и компании сдвигают планы, чтобы не продавать долю в бизнесе слишком дёшево. 🔻 Заработок инвесторов от половины всех IPO, состоявшихся за последние полтора года, был меньше доходности от депозита. 🔻 Ужесточение требований к эмитентам по раскрытию финансовой информации. ЦБ предложил обязать компании, готовящиеся к IPO, публиковать в проспектах эмиссии прогнозные показатели развития бизнеса на ближайший год и раскрывать отчёты независимых аналитиков о состоянии таких предприятий. Похоже, что несмотря на все "НО", если ключевая ставка #ЦБ сохранится или будет расти (что скорее всего), то бум IPO в России продолжится и распространится, в том числе на инфраструктурный сегмент. Кстати, обратите внимание на исследование ФРИИ "Возможности IPO и PRE-IPO в России". #p3runner#p3capital