Post #674

Почему 2025 должен стать переломным для США (и для нас) Пишет об этом непросто человечек. Основатель проектов по модернизации государственного сектора с бюджетом в миллиарды долларов. Эксперт по внедрению ИИ и регулированию криптовалют Tanvi Ratna Новые пошлины Трампа — это не просто корректировка торговой политики, а первый шаг к масштабному переформатированию. $9,2т долга должны быть рефинансированы в 2025 году. Инфляция сохраняется, альянсы меняются. Одно решение запускает десятки процессов. Вот что на самом деле происходит — и почему это важно. Начнём с долга В 2025 году нужно рефинансировать $9,2T. Если перевести их в 10-летние облигации, то каждое снижение ставки на 1 базисный пункт сэкономит ~$1B в год. Снижение на 0,5% даст $500B экономии за десятилетие. Но как снизить доходности, если ФРС осторожничает, а инфляция держится? Ответ: создать неопределённость. → Ввести пошлины → напугать рынки → спровоцировать отток из акций в долгосрочные казначейские облигации. Это "детокс" для охлаждения экономики и удешевления рефинансирования. Но дешёвый долг — не панацея Даже с низкими ставками долг остаётся огромным. Второй рычаг: сокращение дефицита. Экономия $4B в день. Такими темпами к сентябрю 2025 (или даже к маю) можно срезать $1Т. Но главное — рост экономики. Пошлины как триггер промышленного возрождения Идея: → сделать импорт дороже → освободить место для американских производителей. Проблема: США не могут нарастить мощности мгновенно. Значит, в краткосрочной перспективе: - Цены для потребителей вырастут. - Администрация намеренно идёт на этот риск, рассчитывая, что к 2026 году эффект станет положительным. Что смягчит удар? - Возможные налоговые послабления. - Девальвация доллара (чтобы импорт стал дешевле без отмены пошлин). Дополнительный плюс: пошлины принесут $700B+ доходов в первый год. Риски - Если внутренние цепочки не успеют адаптироваться → инфляция ускорится. - Если ФРС повысит ставки → дешёвое рефинансирование рухнет. Геополитика: перезагрузка миропорядка Трамп уже давал сигналы: - Отдаление от НАТО и ЕС. - Сближение с Саудовской Аравией и др. Пошлины — это рычаг давления. Страны, которые пойдут на уступки (торговые, военные, промышленные), получат льготы. Остальные — останутся под высокими барьерами. Ключевая цель — Китай. Пекин искусственно занижает юань и наводняет мир дешёвым экспортом. Пошлины могут заставить КНР пересмотреть курс. Европу могут подтолкнуть к разрыву с Китаем. Индию — к снижению пошлин и сближению с США. Мексику и Канаду — к борьбе с наркотрафиком. Кто выиграет, а кто проиграет? Плюс: сталь, автопром, текстиль (электорат Трампа). Минус: IT, ритейл, строительство (зависят от импорта). Политическая ставка Если к 2026 году появятся новые рабочие места, а инфляция не взлетит — стратегию назовут гениальной. Если цены рванут вверх, а роста не будет — это провал. 18 месяцев на результат. Итог → Дешёвый долг → Сокращение расходов → Промышленный рост → Пересмотр глобальных альянсов Если сработает: - Контроль над долгом - Возрождение производства - Усиление влияния США - Трампизм укрепится Если провалится: - Инфляция - Торговые войны - Потеря Конгресса в 2026 Ждать осталось недолго. https://x.com/tanvi_ratna/status/1907880105369845865