Post #1475

[Web발신] (하나증권 김홍식) 통신 주간 이슈/전략 자료 송부 위클리 자료를 송부 드립니다. 주요 내용은 다음과 같습니다. 국내 외 지표 및 뉴스 정리도 되어 있으니 통신 서비스/장비 섹터 보시는 분들은 참조 바랍니다. 간단히 요약하면 다음과 같습니다. 1) 지난주 트럼프가 2028년 LA 올림픽에 맞춰 3개의 6G 상용 디바이스를 준비해달라고 퀄컴에 요청했다. 그런데 이러한 미국 행정부의 결정은 2027년 통신장비 시장에 적지 않은 파장을 불러 일으킬 전망이다. 3.5G에서 4G로 이어지던 당시와 상황이 흡사하게 전개되고 있기 때문이다. 6G는 빨라야 2029년에 상용 서비스에 돌입할 것이나 결국 당초 예상대로 2027~2028년도엔 6G Ready 장비가 본격 도입되고 2029~2030년에는 6G 전용 장비가 채택되는 흐름이 나타날 전망이다. 5G SA에서 6G로 연결되는 빅사이클이 출현이 예상된다. 2) 최근 국내 통신장비업체 주가가 높은 주가 상승을 기록 중이다. 미국을 중심으로 5G SA로의 전환이 본격화되는 양상이기 때문이다. 800MHz에 달하는 역대급 주파수를 2026~2028년 공급하기로 한데 이어 AT&T가 2026~2030년간 370조원에 달하는 CAPEX 집행을 선언하였다. 일부 투자가들은 아직까지 국내 통신장비업체들의 수주 성과가 없으므로 매수하기에 부담이 따른다고 호소한다. 하지만 이미 상당부분 성과는 이미 나타났으므로 통신장비 매수를 고민하고 있는 투자가라면 그 시점을 앞당길 것을 권한다. 3) SKT가 3/26일 주총에서 1.7조원에 달하는 자본잉여금의 이익 잉여금 전환, 비과세 배당 실시, 자사주 잔여분 1%의 소각 계획을 밝혔다. 이에 따라 당장 4월 1분기 배당부터 비과세 배당이 진행될 예정이며 1분기 DPS는 800~900원, 연간 DPS는 3,600원, 자사주 소각 규모는 1,300억원에 달할 전망이다. 세후 배당수익률이 4.5%에 달하는 데다가 총 배당금이 7,500억원으로 3사 중 월등이 높고 주주환원규모 역시 9천억원으로 통신 3사 중 가장 많을 것으로 보여 이제 국내 통신 3사 시가총액 경쟁은 일단락 될 것이란 판단이다. 2026년도엔 SKT가 통신 서비스 업종 시가총액 1등을 굳힐 가능성이 높다는 판단이다. 4) 다음주 통신 3사 중에선 SKT를 Top Pick으로 제시한다. 통신장비 업종에선 RFHIC/KMW/쏠리드/이노와이어리스/오이솔루션을 최선호 종목으로 제시한다. https://t.me/HanaResearchTelecom