Post #1744

2030년까지 장기공급계약을 추진하는 메모리 산업은 TSMC와 유사하게 선수주 - 후생산 구조의 파운드리형으로 진화할 가능성이 높아, 밸류에이션 재평가의 핵심이 될 전망이다.이에 따라 SK하이닉스는 2026년 251조원, 2027년 358조원의 영업이익을 달성하며 글로벌 영업이익 순위가 2026년 4위에서 2027년 3위까지 상승할 것으로 예상된다. 특히 2027년 전세계 영업이익 Top 10에서 한국의 메모리 반도체가 1위 (삼성전자)와 3위 (SK하이닉스)를 차지할 전망이다. 그러나 12개월 선행 PER 3.1배에 불과한 SK하이닉스의 시가총액 (711조원, 4,774억 달러)은 SK하이닉스 영업이익의 절반 수준인 글로벌 3개사 (메타, JP모건, TSMC) 평균 시총 대비 38%, 글로벌 Top 10 평균 시총 대비 20% 수준에 불과하다. 이에 따라 이익 규모 대비 현저히 낮은 밸류에이션은 향후 재평가 가능성을 시사한다 <표 2>. 멀티플 재평가 의견이 확산되는 중