Post #537

人们说巴菲特有敏锐的洞察力，能够及早发现那些价格低估的好企业。 事实是好几个给他带来巨大回报的公司，多是在企业遭遇到经营困境、人见人嫌的时候买入的。 1988年巴菲特买入可口可乐的时候，正值这家公司多元化努力遇挫，加上1987年股市崩盘的时候。当时没有人认为巴菲特有什么远见。 今天迪士尼的状况与1988年的可口可乐有着惊人的相似之处。 传统媒体业务的未来面临巨大的不确定性，流媒体业务Disney+过度扩张，追求“不惜一切代价的增长”，令人担心会像无底洞一样吃掉公司宝贵的现金流。 自从鲍勃-艾格重新出山之后，断然扭转了前任重数量轻质量、丧失迪士尼创意灵魂的错误方向。他的一些做法正在见效。 本周三迪士尼就要公布季报了。我阐释一下迪士尼的投资逻辑，即将到来的季报可能性，未来增长点，潜在的风险点和合理的公允价值。不求大家认同，只希望拨开重重负面新闻的迷雾，提供一个思考方向。 迪士尼是历史悠久而且超级强大的全球品牌，2021年股价一度达184美元，如今落到100美元。 鲍勃-艾格是我喜欢的企业领导人，虽然他不是乔布斯那样的创新者，但绝对是一流企业管理好手。