Post #9137

עדכון תחזית למדד הקוריאני: יעד חדש בדרך למעלה? $KOSPI בגולדמן זקס החליטו להעלות את יעד המדד מ-7,000 ל-8,000 נקודות, בגלל שהם רואים שיפור רציני בבסיס הכלכלי של תעשיית השבבים ושל התעשיות הכלליות האחרות. לפי התחזית המעודכנת שלהם, הרווח השנתי לשנת 2026 צפוי לזנק ב-220% במקום ב-130% כפי שהעריכו קודם - זה שינוי גדול מאוד שמראה על אופטימיות לגבי העתיד. הסיבה העיקרית לשיפור הזה היא כמובן הביקוש האדיר לשבבים שקשורים לבינה מלאכותית, אבל חשוב להבין שהצמיחה קיימת גם מחוץ לתחום הזה. גם אם נסתכל על השוק בלי ענקיות כמו סמסונג והייניקס, נראה שקצב גידול הרווחים ב-2026 הוא חזק ועומד על 48%, לכן ברור שלא מדובר רק בטרנד של חברה אחת או שתיים. בנוסף, המניות בקוריאה נראות כרגע במחיר אטרקטיבי מאוד, מכפיל הרווח עומד על 7.5 בלבד, זה נמוך משמעותית מהממוצע ההיסטורי שעומד על 10. בנוסף, יש עדיין הנחה גדולה על המניות האלו בהשוואה למדינות אחרות באסיה ובעולם, ההנחה הזו ניכרת בכך שערך השוק של בערך 70% מהחברות נמוך יותר מהערך של הנכסים שלהן, מצב שנקרא מכפיל הון נמוך מ-1. בגזרה של המשקיעים, נראה שהמשקיעים הזרים חוזרים לקנות שבבים אחרי שהמכירות נרגעו בסוף ינואר, ויכול להיות שנראה עוד הרבה כסף נכנס לשוק הזה בגלל שכרגע קוריאה נמצאת ב"חוסר משקל" בתיקים של קרנות השקעה עולמיות. בנוסף, הסביבה החיצונית נראית רגועה יותר עם ציפיות לשיחות שלום בין ארה"ב לאיראן וחיזוק של הין, מה שמוסיף המון לאווירה החיובית בשוק. עוד נקודה מעודדת היא הרפורמה בניהול החברות, בגלל שהן התחילו לבצע רכישות עצמיות של מניות בהיקפים שלא ראינו בעבר. המעבר הזה לניהול שמתמקד בטובת בעלי המניות הוא הזדמנות גדולה להערכה מחדש של שווי החברות, במיוחד אלו שנסחרות כרגע במחיר נמוך יחסית. גם אם נלך לתרחיש הפחות אופטימי שבו הרווחים ירדו ב-33% והמכפיל יישאר נמוך, המדד עדיין אמור לשמור על יציבות סביב רמה של 6,250 נקודות, מה שנותן סוג של הגנה למשקיעים במקרה של ירידות. 🐻וול סטריט לייב🐻 ⚠️אין באמור ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לביצוע פעולה כלשהי. איני יועץ מוסמך. יש לפנות לייעוץ מקצועי אישי לפני קבלת החלטות.⚠️