Post #9326

הקאמבק של הדינוזאורים?🦖 ​השוק נמצא כרגע במצב של הפרעה דו-קוטבית קלאסית. מצד אחד - הדו"ח של אינטל יצא החוצה והשוק הגיב בסימני התלהבות שלא ראינו מזמן 📈 מניית אינטל עולה מעל 20% במסחר הלילי, אבל התגובה הרחבה מעניינת הרבה יותר - המשקיעים הגיבו בהתלהבות רבה גם במניית $AMD וב-ארם הולדינגס $ARM שעולות כ-6% כל אחת במסחר הלילי. 🔼 מצד שני - המלכה הבלתי מעורערת - אנבידיה, נשארת בצד האדום והעצוב של הלוח. 📉 שימו לב מה קרה בחודש האחרון! מניית אינטל +51% 🔼 מניית ארם +51% 🔼 מניית AMD זינקה 48% 🔼 אנבידיה? - 7% 👀 כשבוחנים את הביצועים מתחילת השנה - הפער מתרחב עוד יותר🔎 מניית $INTC עלתה 81% 🔼 מניית $ARM עלתה כמעט 90% 🔼 מניית $AMD עלתה 42% 🔼 מניית $NVDA? - עלתה רק 7% מתחילת השנה 🕯 אם חשבתם שמדובר רק במספרים יבשים - טעיתם❗️ - אנחנו בעיצומו של קרב גלדיאטורים בין "המוח" ל"שרירים", והסיפור הזה הולך לשנות את כל מה שחשבתם על עולם השבבים. 🤫 ​קרב הארכיטקטורות: המעבד המרכזי מול המעבד הגרפי - ​כדי להבין למה השוק נהר אל אינטל ושותפותיה - צריך לגלות מי עושה מה בקרקס הזה. 🎩 כדי להבין את האירוע לעומק, נקדים הסבר על ההבדל בין ה-CPU ל-GPU - ה-CPU - המעבד המרכזי: הוא ה"גנרל", הוא מנהל את הלוגיקה - מקבל החלטות ומזיז את הכוחות. ה-GPU - המעבד הגרפי, הוא ה-"פועל עם הידים השחורות". 👷‍♂️ - הוא המנוע חישוב המקבילי שבנוי להרים משקולות כבדות של נתונים. 🏋️‍♀️ עד היום - כולם רצו שרירים. 💪 אבל פתאום השוק נזכר שצריך גם מוח שינהל את העסק? 🧠 ​הבעיה של אנבידיה: כשהשרירים כבר לא מספיקים? ​בעידן הראשון של הבינה המלאכותית - כולם היו בטירוף של "אימון" מודלים. 🤖 בשלב הזה - השרירים של אנבידיה היו הכל. ⚡️ הצורך בכוח חישוב אדיר יצר מצב אבסורדי שבו על כל מעבד מרכזי אחד - הייתם צריכים שמונה מעבדים גרפיים של אנבידיה - פשוט כי בלי זה הייתם נשארים מאחור. 👋 אנבידיה חגגה על הוואקום הזה, והשוק קנה את הסיפור הזה בעיניים עצומות. 💵 אבל עכשיו - הפרדיגמה משתנה? נראה כי השוק לא קונה יותר את התלות הבלעדית הזו. 🤝 ​המהפך הגדול? ​הדרמה האמיתית התחילה כשהמודלים כבר מאומנים ועוברים לשלב ה"הסקה" - השלב שבו המודל באמת עובד בשבילנו. 🤖 כאן כבר הסיפור השתנה - הצורך במעבדים גרפיים צנח, והיחס משתנה לשלושה או ארבעה מעבדים גרפיים בלבד לכל מעבד מרכזי. 👋 המעבד המרכזי חוזר להיות השחקן משמעותי על המגרש? ⚽️ אבל זה עדיין רק שינוי טכני, זה לא שינוי טקטוני במאזן הכוחות הפיננסי - כיוון שעדיין הצורך ב-GPU כבוד לפחות פי ארבעה מ-CPU. 🤔 המהפך האמיתי -​ סוכני הבינה המלאכותית הופכים למפקדים החדשים בשטח: ​הדובדבן שבקצפת כאן הוא המעבר לעולם של "סוכני בינה מלאכותית". 📱 היצורים האלה לא סתם פולטים טקסט - הם מבצעים פעולות, מקבלים החלטות ומנהלים תהליכים. 👮‍♀️ זה דורש הרבה יותר לוגיקה ושליטה ופחות חישוב גולמי. במילים פשוטות: המעבד המרכזי הופך להיות קריטי שוב. 🕹 השוק מתמחר תרחיש קיצוני שבו נראה יותר מעבדים מרכזיים ממעבדים גרפיים בדאטה סנטרים...? 🔎 הנושא הזה עלה בצורה הכי ישירה בשיחת המשקיעים של אינטל: ג'ושוע בוכאלטר, אנליסט מ-TD Cowen שאל: כיצד למודל את הביקוש למעבדי CPU בעומסי עבודה של Agentic AI? האם יש טיפים לצמיחה ארוכת טווח במספר היחידות או הליבות? דיוויד זינסנר, סמנכ"ל כספים ענה לו כך: בשלב האימון היחס בין GPU ל-CPU גבוה, אך בשלב ההסקה הוא מצטמצם ל-3:1 או 4:1. בשלב Agentic AI שבו מספר סוכנים משתפים פעולה, יתכן שהיחס אפילו יתהפך. ​מי גוזר את הקופון ומי נשאר לנשום אבק? 🏎 חברת ​AMD: מובילה את השוק עם מעבדי השרתים שלה, וממוצבת על המשבצת של צרכי הבינה המלאכותית החדשים. 🤖 חברת ​ארם הולדינגס: היא לא מייצרת שבבים - היא הארכיטקטית שמשרטטת את התוכניות למעבדים חסכוניים - וזה מה שהדאטה סנטרים תלויים בו עכשיו כדי לא להישרף. 🔥 ​אינטל: מנסה לבצע קאמבק אגרסיבי ומתמקדת בימים אלה בדיוק בתשתיות לדור הבא. 🕹 ​אנבידיה: נתפסת כרגע כ"חד-ממדית" - כשהשוק עובר מהייפ של אימון למציאות של ביצועים, היא נאלצת לעצור רגע ולחשב מסלול מחדש. 🚗 אז מה ​התכל'ס של האירוע? ​התגובה של השוק לדו"ח של אינטל היא לא באמת על אינטל - היא על ההבנה שארכיטקטורת הבינה המלאכותית משנה פנים. 🤫 מניות AMD ו-ARM זינקו במסחר הלילי כי הן מחזיקות במפתח למציאות החדשה שנוצרה כאן? 🔑 בזמן שאנבידיה נאלצת להתמודד עם העובדה שגם השריר הכי גדול בעולם צריך מוח שיגיד לו מה לעשות... 🧠 מקווים שעשינו לכם קצת סדר🤝 - התראות מניות חמות בטלגרם -🔎 להצטרפות לערוץ: 📡T.me/TheAmericanDream5📡 אין בנכתב המלצה לביצוע פעולה בני"ע ואין האמור מהווה תחליף ליעוץ.סיכום שיחת המשקיעים של אינטל