Post #5853

❗️#한화오션 「구조적 원가율 개선이라면? 반성한다!」 ☞ https://bit.ly/HO2Q25RE ▶️ Issue: 2Q25 서프라이즈 리뷰. 미래 영업이익 30~44% 상향. 적정주가 올림 ▶️ Pitch: > 1Q25의 HD현대중공업과 비슷한 MIX(수주시점, 가스선 비중)에서 HD와 유사한 OPM 시현. 조선 13%대 > 동사의 생산성 및 원가구조에 영구적 체질개선을 달성했나 고민 - 계속 MIX→OPM 흐름을 지켜보며 구조적 변화인지를 모니터링하고자 함 > 적정주가를 2027~2028년 EPS로 반년 옮기고, 적정PER 20배(미국/방산 프리미엄)을 유지해서 115,000원으로 상향 ▶️ Rationale: 보고서 참조 --------------------------------------------------------------- 🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS ✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다. ---------------------------------------------------------------