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닛신이 전일 실적 쇼크를 발표하면서 주가가 -6% 이상 급락했습니다. 27년 가이던스도 기대치 대비 하회했네요, 실적 부진 요인으로 한국 업체들의 약진이 많이 언급 되었습니다. 미국이든 유럽이든 아시안 푸드에 대한 수요는 급증하고 있지만, 수혜는 한국 업체들이 가져간다고 언급하며, 닛신의 위기의식이 많이 느껴지네요. 글로벌 메인 무대에서 한국의 위상이 정말 높아진게 많이 느껴집니다! ⚡️닛신푸드 FY264Q [연결] 매출액 2,016억엔(YoY 4%, 컨센 -2.0%) 코어 영업익 98억엔(YoY -28%, 컨센 -23%) [해외] 해외 매출액 797억엔 (yy +6%, CC -1%) >미주 447억엔 (yy 4%, CC -4%) >중국 214억엔 (yy 7%, CC +5%) >아시아 60억엔 (yy 5%, CC -1%) >EMEA 77억엔 (yy 21%, CC +5%) 해외 코어 영업이익 110억엔 (yy -6%, CC -11%) >미주 22억엔 (yy -41%, CC -48%) >중국 32억엔 (yy 9%, CC +8%) >아시아 17억엔 (yy 4%, CC -2%) >EMEA 38억엔 (yy 17%, CC +10%) *CC: 고정환율 기준 해외 코어 OPM: 13.8% (yy -1.8%p) > 미주 5.0% (yy -3.9%p) > 중국 15.2% (yy +0.3%p) > 아시아 28.6% (yy -0.1%p) > EMEA 49.4% (yy -1.6%p) *참고) 미주 지역별 성장률 (로컬 기준) [미국] FY26 연간 매출 -8%, 물량 -MSD 기록 FY26 4Q 매출 -4%, 물량 -HSD로 부진 지속 FY27 매출 +HSD, 물량 Flat 계획 [멕시코] FY26 연간 매출 Flat, 물량 -MSD 기록 FY26 4Q 매출 -1%, 물량 -MSD FY27 매출 +10% 내외, 물량 +MSD 목표 [브라질] FY26 연간 매출 +3%, 물량 -LSD 기록 FY26 4Q 매출 -6%, 물량 -HSD로 둔화 FY27 매출 +11%, 물량 +MSD 계획 ⚡️한국 관련 언급 1) 경쟁 환경: 한국 기업의 부상 > 과거 글로벌 경쟁 구도는 일본 기업 + 현지 기업, 가공식품 전반에서는 유럽/미국 글로벌 기업 중심 > 최근 수년간 한국 기업이 새로운 글로벌 플레이어로 부상 > 닛신은 이를 중기 경영 과제 중 하나로 인식 > 대응 방향은 통합 글로벌 전략 x 고속 전개, 특정 지역에 치우치지 않는 해외 수익 기반 구축 2) 미국 사업 부진 요인 > 미국 사업에서는 일부 주요 리테일러 내 진열공간 축소로 판매량 감소 > 유통망 회복 과정에서 비용 부담 발생 > 프리미엄 세그먼트 내 경쟁 심화. 아시안 푸드는 고성장 중이지만, 일본식 라면은 해당 기회에서 제외되어 있음 > 한국 경쟁사의 존재감 확대 등에 기인함. YoY 65% 성장률로 수출 매출이 1.3조원을 상회하는 삼양식품, 북미 매출이 5억달러를 상회하는 농심 언급 3) 미국 인스턴트면 시장에서 한국식 라면만 수혜 > 닛신은 미국·유럽에서 일본식 라멘의 대중화 기반이 이미 형성됐다고 판단 > 그러나 현재 인스턴트면 시장에서는 일본식 라멘이 아니라 한국식 라면만 수혜를 받고 있다고 설명 > 즉, 미국에서 한국 라면이 미국 내 Asian noodle 수요 확대를 실질적으로 흡수하고 있는 경쟁자 4) 프로모션 전략 비교 > 한국: Drama/Movies, Music 등 대중문화 콘텐츠 강세 > 일본: Manga, Anime, Games, Characters 등 IP 기반 콘텐츠 강세 > 닛신은 미국 프로모션에서 빠르게 부상하는 Japanese pop culture content와의 협업을 중심축으로 제시 > 한국식 K-content 확산에 대응해, 일본식 IP/캐릭터/애니메이션 기반 마케팅으로 차별화 시도 5) 향후 전략 > 한국 라면 업체는 명시적으로 닛신의 ‘새로운 글로벌 경쟁자’로 인식됨 > 특히 미국 프리미엄 라면/아시안 누들 시장에서 한국 업체와의 경쟁이 닛신 미국 사업의 이익 둔화 요인 중 하나로 언급 > 한편 미국·유럽에서 일본식 라멘 수요는 커졌지만, 이를 충족하는 Japanese-style noodles x instant noodles 제품/경쟁자는 부족하다고 판단 > 따라서 한국식 라면이 누리고 있는 Asian noodle 수요를 일본식 인스턴트면으로 재공략하려는 전략