Post #37838

오늘 한섬 보고서 냈는데 주가 잘 올라줘서 고맙네요 (전 이 종목 작년 4분기부터 사라고 call 했습니다 ㅎㅎ) 이 기업(을 포함한 패션 브랜드 기업들) 실적에서 제일 중요한 것은 1) 매출 2) GPM 소매 기업인데 브랜드를 정리하거나 매장을 크게 접거나 아니면 사업부를 철수하는 경우가 아닌 이상 매출이 줄어드는건 말이 안됩니다. 물가가 평균 2%는 상승하기 때문에 소매 기업이 2%도 성장 못하면 그건 그 기업의 core competency가 심하게 망가지고 있다는 얘기. 일단 매출 성장이 전부. 그런데 그게 할인을 동원한건지 아닌지 판단은 GPM으로 확인. 더군다나 패션 브랜드는 계절성 때문에 재고 관리가 핵심인데 GPM가 추세적으로 빠지고 있다면 브랜드 경쟁력 쇠퇴 의미. 할인판매를 하는데(GPM이 빠지는데) 그래도 매출 성장률이 (-)라면 회사는 너무 힘들어지는 상태. 그러나 이 반대 상황이라면? 실적은 급증 안하는게 불가능 가장 중요한 포인트를 모르고 실적이 좋네 나쁘네만 쫓아다니면 제대로 기업가치, 즉 주가 분석을 할 수 없습니다 큰 흐름을 전망하기 위해서는 저 두가지 요소가 어떻게 맞물리며 작동하는지 이해하는게 필수라고 생각합니다 그래서 저 구조에 대한 이해도를 높이고 싶어 일부러 콕 찍어 언급했습니다. 이런 구조적인 것들을 알고 투자하시면 더 좋을 것 같습니다