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[방위산업/LIG넥스원] 제목: Patriot 요격미사일 수요와 공급: 수급 불균형 지속 전망 작성일: 2026.04.22 작성자: 채운샘 (하나증권 리서치센터) 투자의견: BUY 목표주가: 1,110,000원 (상향) [수요 확대] · Patriot 요격미사일은 PAC-2와 PAC-3로 구분되며, PAC-3 MSE는 성능이 개선된 최신형으로, 현재 연간 생산능력은 650발 수준에서 2030년 말까지 2,000발로 확대될 계획입니다. · 기존 PAC-3 계열 수요에 더해, 미국/중동의 재고 축적 수요가 추가되면서 전쟁 발발 이전에도 약 1.5만발 이상의 물량 공급이 필요할 것으로 추정됩니다. · 이란의 드론 및 탄도미사일 공격 횟수를 고려할 때 중동 지역의 Patriot 재고 소진 가능성이 높아, 향후 재고 축적 수요는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. [수급 불균형] · 미국 육군의 PAC-3 MSE 최종 조달 목표치가 약 1.4만발에 달하며, 해외 운용국의 수요 역시 3,000발 이상으로 추정되는 등 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. · 현재까지 미 육군에 인도된 PAC-3 MSE 누적 수량이 2,000발 이하인 점을 감안하면, 이미 수급 불균형이 존재했으며, 이는 향후에도 지속될 전망입니다. · PAC-3 MSE 생산능력 증설 계획이 있으나, 부품 공급망 여건 등을 고려하면 목표 달성 가능성은 추가적인 점검이 필요합니다. [천궁-II 수출 모멘텀] · Patriot 요격미사일의 공급 부족은 천궁-II의 수출 모멘텀을 강화하는 요인으로 작용할 수 있습니다. · 천궁-II의 수요 모멘텀은 수출국 확대와 기존 수출국향 추가 수주로 구분되며, 이는 Patriot 요격미사일의 지속적인 공급 부족 전망을 전제로 하고 있습니다. · 따라서 Patriot 요격미사일의 수급 추정은 천궁-II의 수출 모멘텀 강도를 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.