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📌스몰인사이트 | 복리 구조의 함정 ‘음의 복리’와 계좌의 녹아내림 그리고 삼전닉스 레버리지 ETF 복리 구조의 함정은 “수익률은 퍼센트로 보이지만, 실제 돈은 곱셈으로 움직인다”는 점을 잘못 이해할 때 생김 1. 복리는 왜 ‘곱셈’ 구조인가 ① 복리는 매 시점의 수익률이 그때그때의 잔고에 곱해지는 구조입, 예를 들어 1,000만 원에서 1년 차 +10%, 2년 차 +10%면 단순히 20%가 아니라 1,000"만"×1.1×1.1=1,210"만" 으로 수익은 21% ② 이처럼 오늘의 수익·손실이 내일의 기준가를 바꾸면서, 이후 모든 수익률이 그 바뀐 기준에 다시 곱해지는 구조가 복리 2. “같은 퍼센트”라도 수익과 손실이 비대칭 복리의 대표적인 함정이 바로 “같은 퍼센트인데도 결과가 다르다”는 손익 비대칭 ① 예시 1: 수익 10% 후 손실이 10%가 나면, 1,000만 → 1,100만(+10%) → 990만(–10%)으로 총 수익률 = –1% (0이 아니라 0.99배) ② 예시 2: 손실 30% 후 수익 30%가 나면(하한가 맞고 다음날 상한가 회복 시) 1,000만 → 700만(-30%) → 910만(+30%)으로 총 수익률 = –9% ③ 예시 3: 손실 50% 후 수익 50%가 나면, 1,000만 → 500만(–50%) → 750만(+50%) = –25% 손실 손실이 커질수록 원금 회복에 필요한 상승률은 훨씬 더 가파르게 증가 → 위 삼전닉스 레버리지 ETF 기사에서 말하는 ‘음의 복리’가 계좌를 녹이는 것임 3. 변동성 장세에서 계좌가 녹는 이유 횡보·등락 장세에서 “올랐다 내렸다만 반복하는데 왜 돈이 줄지?”라는 의문도 복리 구조 때문 ① 10% 상승 후 10% 하락을 여러 번 반복하면: 한 번에 1.1×0.9=0.99 → –1% 가격이 왔다 갔다 하는 것처럼 보여도, 계좌는 매번 1%씩 깎이는 구조라서 시간이 갈수록 잔고가 줄어드는 “복리의 역습”이 발생 ② 레버리지 상품에서는 이 현상이 더 심해져서, 방향성은 맞았는데도 등락 과정에서 계좌가 먼저 소진되는 사례가 속출함 4. 복리 구조의 함정을 줄이는 실전 원칙 복리 자체는 ‘마법’이지만, 잘못 쓰면 계좌를 깨는 독 ① 큰 손실을 피하는 것이 우선, –50%를 맞으면 +100%가 필요하므로, “큰 손실을 피하는 것”이 “고수익을 추구하는 것”보다 복리 관점에서 더 중요 ② 변동성 관리, 같은 장기 기대수익률이라도 변동성이 커질수록 실제 복리 수익률(기하 평균)은 낮아짐. 포트폴리오 분산·레버리지 제한 등으로 변동성을 줄이는 것이 복리 보존에 핵심 ③ 연 평균 수익률 숫자를 의심하기, “연평균 20% 전략” 같은 말은 대부분 산술 평균 기준. 복리 수익률(기하 평균)과, 중간에 겪는 최대 낙폭(MDD)을 함께 봐야 실제 체감 성과를 가늠할 수 있음 ✅다들 잘 아시겠지만, 삼전닉스 ETF는 주린이들이 단타 치다가 큰 일 남, 음의 복리를 몸소 체험하며 계좌의 녹아내림을 경험하게 될 가능성이 큽니다