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켄피셔: 시장 저점을 기다리다 상승장을 놓치는 투자자가 대부분이다. 타이밍 투자보다 장기 투자가 성과 확률이 높다. 큰 수익은 소수의 상승일에 집중되기 때문에 시장을 떠나 있으면 불리하다. 현금을 들고 기다리는 전략은 기회비용이 크다. 사람들은 하락 때는 무서워서 못 사고, 상승 때는 비싸 보여서 못 산다. 완벽한 매수 타이밍은 거의 존재하지 않는다. 시장을 맞히려 하기보다 시장에 오래 머무는 것이 핵심 전략이다. 저점 예측보다 지속적인 분할 투자가 현실적이다. 투자 실패의 흔한 이유는 기다리다 결국 늦게 들어가는 것이다. 장기 복리는 시장 타이밍 시도에서 가장 크게 훼손된다.