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반도체 테스터 대표주자 어드반티스트(6857) 콜을 들었는데 흥미로운 이야기가 몇 가지 있습니다 ① 테스터 시장의 주류가 메모리에서 다시 로직(SoC)으로 바꼈다. 어드반티스트는 SoC 테스터 시장 규모를 직전 분기에 제시한 $8.5~9.5B에서 하한선을 $8.7B로 상향했습니다. AI 가속기 테스트 강도가 높아진 것이 전망 상향 배경이라고 합니다. 상한선은 $10B 도달이 충분히 가능하다고 합니다. ② 메모리 테스터 시장에서 테라다인(TER)에 입지를 빼앗기고 있다. 어드반티스트가 메모리 테스터 시장에서 점유율이 2%p 소폭 하락했다고 합니다. 특정 고객사(삼성 아니면 SK)의 발주 시기와 제품 믹스 변화에 따른 일시적인 현상이라고 했는데, 최대 경쟁사인 테라다인 영향력이 없다고 보기는 어렵습니다. HBM 테스트 난이도가 높아 이 시장이 중요하다는 점을 재차 강조했습니다. ③ 테스터 캐파 연 1만대 시대가 도래했습니다. 지난해 3분기만 해도 연 3000대 수준이었는데 말이죠. 2026년 캐파 목표는 원래 5,000대였는데 7,500대로 상향했고, 이번 분기 실적에서 10,000대로 한번 더 올렸습니다. 어드반티스트 경영진은 공급망 유연성을 높이는 전략이라며 과잉 증설이 아니라고 강조했습니다. 과거와 다르게 테스터 시장의 경쟁이 ‘치킨게임’으로 치닫으면서 동시에 강력한 수요를 입증하는 꼴이 됐습니다. 후공정이 아직 전공정 시장 대비 여전히 작은 규모이지만(보통 3:1 비중) 이렇게 커가는 모습을 보면 전공정과 함께 반드시 노출해야 하는 포지션이라고 생각합니다. 1번부터 3번까지 다시 한 번 곱씹어보시죠