Post #4431

골드만삭스, 코스피 목표지수 8,000 → 9,000으로 상향 1. 코스피 목표지수9,000으로 상향 - 기존 8,000 → 9,000 상향 - 골드만은 “보수적(conservative)” 목표라고 표현 - 실적 상향 속도를 감안하면 추가 업사이드 가능성 시사 - 북아시아 실적 개선이 전체 아시아 증시를 견인하는 구조 2. 메모리 슈퍼사이클이 핵심 투자논리 - DRAM·NAND 공급 부족 심화, AI 서버·AI 에이전트 수요 폭증 - 메모리 가격 상승 → 이익 급증 구조 업황 지속성이 시장 예상보다 길다고 판단 3. 한국 EPS 성장률 전망 상향 - 26년 220% → 300%, 27년 15% → 28%로 상향 - 26년 성장률은 아시아 역사상 최고 수준 성장률 중 하나 - 삼성전자·SK하이닉스 제외해도 +42% 성장 - 메모리 외 산업으로 상승폭 확산중 - 단순 반도체 장세가 아닌 broader Korea rally로 평가 - 자본재·전력·방산·조선·산업재로 확산 가능성 강조 4. 한국 반도체는 여전히저평가라고 판단 - Forward PER 약 7배 수준 - 시장이 메모리 이익 지속성을 과소평가중 - 실적 대비 밸류에이션 리레이팅 여지 크다고 평가 5. HALO 전략의 핵심 국가로 한국 주목 - HALO = Heavy Assets + Low Obsolescence - 물리 인프라·생산설비·산업자산 중심 기업 선호. AI 시대일수록 실제 생산설비 가치 상승 전망 - 한국은 메모리·배터리·조선·방산·전력기기 등 HALO 자산 비중이 높음 6. Value-Up 정책이 한국 디스카운트 축소를 지원 - 장기적인 한국 할인율 축소 기대 유지 - ROE 개선·주주환원 확대 흐름 긍정 평가 - 구조적 밸류에이션 리레이팅 가능성 반영 - 단순 경기 사이클이 아니라 제도 변화까지 동반된 상승장으로 해석