Post #4935

💰Стоит ли инвестировать в облигации Автобана? 20 ноября 2025 года АО «АВТОБАН-Финанс» планирует разместить свой первый флоатер объёмом более 3 млрд рублей на шесть лет. Купон будет выплачиваться ежемесячно, амортизация не предусмотрена, а оферта состоится через два года. Текущая доходность по этим облигациям составляет 20,5–20,6%, что выглядит весьма привлекательно. «АВТОБАН» — один из крупнейших дорожных строителей России, недавно сменивший руководство. Теперь мажоритарным акционером компании является Дмитрий Кокин, который связан с ГК «Нацпроектстрой», контролируемой Аркадием Ротенбергом и группой «1520» Алексея Крапивина. Это обещает стабильность и поддержку на высоком уровне. 🛣Компания имеет значительный портфель концессионных проектов и планирует его расширять. Недавно «АВТОБАН» вошёл в капитал СПК, которая строит платную дорогу в Москве от улицы Трофимова до Севастопольского проспекта. И в целом активно участвует в исполнении госзаказа. В обращении уже находятся четыре выпуска облигаций «АВТОБАН» с фиксированным купоном на общую сумму 18 млрд рублей. Ближайший срок погашения одного из этих выпусков — сентябрь 2026 года. 📊 По МСФО за 2024 год выручка компании составила 123 млрд рублей, что на 18% меньше, чем в 2023 году. Однако чистая прибыль достигла 6,57 млрд рублей, что на 40% больше, чем годом ранее. Фиксируется рост расходов на выплату процентов по кредитам. 💢Ситуация с восстановлением НДС возникла в неподходящий момент, создавая риск изъятия 16,04 млрд рублей из оборота. По моим данным, сторонам удалось донести абсурдность происходящего, и теперь в Счётной палате обдумывают дальнейшие действия. Но это не точно. Продолжение следует в декабре. 💬На мой взгляд, хорошее размещение с высокой ставкой по купону, как минимум на 2 года. #p3capital#Автобан#облигации#НДС