Post #4827

Что означают события в Венесуэле для нефтяного рынка? ✔️ События в Венесуэле вряд ли повлекут за собой резкие колебания цен на нефть, как это было, например, весной 2022 г., когда под влиянием нового витка российско-украинского конфликта цены Brent в течение нескольких месяцев находились выше $100 за баррель. ▪️ В случае Венесуэлы масштаб ценовых колебаний не будет выходить за рамки $2-3 за баррель, поскольку роль страны на мировом нефтяном рынке существенно ниже, чем в России: по данным Energy Institute, в 2024 г. доля Венесуэлы в глобальной добыче нефти и газового конденсата составляла 1,1%, тогда как доля России – 12,3%. ✔️ Добыча нефти и газового конденсата в Венесуэле сократилась более чем втрое за последние 20 лет – с 3,14 млн баррелей в сутки (б/с) в 2004 г. до 914 тыс. б/с в 2024 г., в том числе из-за последствий роста налоговой нагрузки и национализации активов. ▪️ В случае «переоткрытия» Венесуэлы для нефтяного рынка – включая демонополизацию и приватизацию государственной PDVSA и полноценное возвращение международных нефтесервисных компаний – потребуются годы для возвращения добычи на прежний уровень. ✔️ Однако Венесуэла, так или иначе, станет еще одной страной Южной Америки, которая будет наращивать добычу во второй половине 2020-х: в число этих стран уже входят Аргентина, наращивающая добычу и экспорт нефти благодаря освоению сланцевой формации Vaca Muerta, а также Бразилия и Гайана, где драйвером предложения является морская нефтедобыча. ▪️ Что не менее важно, Венесуэла по-прежнему остается мировым лидером по доказанным запасам нефти (17,5% в 2020 г. против 17,2% у Саудовской Аравии). Поэтому в 2030-е гг. Венесуэла может превзойти показатели добычи середины 2000-х. ✔️ В целом, весьма вероятный ренессанс венесуэльской нефтяной отрасли станет еще одним фактором стабилизации цен на нефть на сравнительно низких уровнях. Цен по $100 – в реальном выражении – рынок больше не увидит. Родионов