Post #4881

Так считает и Дмитрий Исаков, основатель инвестиционной платформы Lender Invest. Он подтверждает, что на COMEX вырос запрос на физические поставки серебра: в первой декаде декабря покупатели просили поставить 45–55% от всего запаса на бирже, который составляет 113 млн унций (3,2 млн кг) — рекордный запрос, который оказывает давление на биржу. Однако, считает Исаков, это не означает, что произойдет апокалипсис. Таинственный покупатель Опрошенные РБК эксперты, однако, признают, что Мистер Голд может быть прав и на рынке ведет операции какой-то таинственный покупатель, разместивший заказ на 400 млн унций серебра. Такие покупатели в истории биржевой торговли были и раньше, напоминает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Эта стратегия называется «корнером» — обеспечение контроля над частью товарных запасов или ценных бумаг ради манипуляции ценами. Подобный случай произошел в 1980-х годах, когда американские миллиардеры братья Хант скупали физическое серебро и фьючерсы. Тогда цена на металл менее чем за год выросла с $7 до $50. Комиссии по торговле фьючерсами пришлось вмешаться и запретить маржинальные покупки. В 1982 году серебро вернулось к начальной цене. Подобные примеры были и на рынке торговли оловом, вольфрамом, медью и другими сырьевыми товарами, перечисляет Скрябин. И почти всегда в игру вмешивался регулятор или биржа: убедившись, что кризис рукотворный, они решали ситуацию жестким регулированием или принудительным закрытием позиций по фиксированным ценам. По мнению Теймураза Кемхашвили, теоретически крупный заказ выгодно было бы разместить крупным хедж-фондам, например Citadel, или спекулянтам вроде тех, которые в 2021 году искусственно раздували цены на бумаги случайных компаний на Reddit. Такие могли бы заработать на росте цен, купив заранее опционы и фьючерсы. Стратегия была бы на руку и государствам, стремящимся ослабить доллар, привязанный к деривативам государственных облигаций США. Бумажный домик И все же эксперты признают, что кризис на рынке деривативов возможен. Если такой большой заказ все же будет размещен, то перед биржей встанет трудный выбор. Она может принудительно исполнить заказ по льготной цене или объявить форс-мажор, говорит Дмитрий Исаков. Кроме того, на бирже может начаться дефолт банков-дилеров, которые не смогут обеспечить поставку. В этом случае волна кризиса почти моментально распространится на золото и кредитные дефолтные свопы. Это может случиться потому, что в соответствии с планом CME и FICC (американское регуляторное клиринговое агентство, специализирующееся на подтверждении долговых ценных бумаг, а также расчетах и поставках по ним) между деривативами и казначейскими облигациями обеспечено кросс-маржинальное кредитование — режим торговли, при котором весь доступный баланс на счете трейдера используется для обеспечения всех открытых сделок. «В результате маржинальные требования к COMEX будут покрыты залогом в виде казначейских облигаций. Это значит, что при росте маржинальных требований по серебру вырастут и залоговые требования к казначейским облигациям. В итоге стоимость заимствования на РЕПО (кредитная покупка, когда один актив выкупается. Автор Александр Столяров https://pro.rbc.ru/demo/69538e2c9a794757c10beac7