Post #2776

Глава ЦБ выдаёт базу инвесторам. Отличное выступление главы ЦБ на совместном заседании комитетов Госдумы по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы. Набиуллина, помимо того что в 100500-й раз объясняет почему нельзя просто так взять и раздать бесплатных денег, озвучивает инвестиционный тезис под который Автор сейчас покупает дешевеющие компании. Состоит из двух частей: 1. Возможности увеличить свою долю на рынке. «Начнем с того, что прибыль, деньги акционеров, а не кредит всегда были и останутся основным источником финансирования инвестиций. Существенная доля компаний вообще не имеет процентных расходов, то есть развивается исключительно за счет собственного капитала. Наш анализ показывает, что на них приходится примерно 1/3 себестоимости по экономике. Как правило, это очень эффективные компании с высокой отдачей на капитал. И для них, равно как и для компаний с низкой долговой нагрузкой, период высоких ставок — это возможность увеличить свою долю на рынке за счет более закредитованных и менее эффективных компаний» 2. Потенциал экономики растёт и продолжит расти. «В целом по экономике инвестиции очень сильно возросли за прошедшие два с половиной года — более чем на четверть к уровню 2021 года. Мы не ожидаем их снижения, и даже сохранение инвестиций вблизи текущего уровня будет поддерживать значительный импульс к расширению производственных возможностей. Эти возможности определяются количеством станков, оборудования, транспортной инфраструктурой. Сейчас инвестиции гораздо выше, чем были в 2021 году, и рост производственных возможностей будет выше. Это означает, что потенциал экономики продолжает расти и сейчас и будет расти и в 2025, и будет расти в 2026 году » Теперь складываем первое со вторым и получаем, что наиболее успешные компании сейчас увеличивают свою долю "пирога", а сам пирог растёт и продолжит расти. При этом из-за высокой ставки, на фоне вкладов в банках под 22%+ процентов, на фоне корпоративных облигаций 25%+ акции падают в цене и можно хороший бизнес купить со скидкой. Как определить на глаз хороший вариант в текущих условиях или нет? Как сказала глава ЦБ компании которые могут развиваться за счёт собственного капитала, а не те, которым срочно нужны дешёвые деньги чтобы выжить. Компании с долгом вроде ВК $VKCO Мечел $MTLR АФК Система $AFKS со своими дочками вроде Сегежи $SGZH - это истории которые лучше обходить стороной. Компании с небольшими долгами такие как МосБиржа $MOEX, Интер РАО $IRAO, Ленэнерго $LSNGP - это истории которые можно рассмотреть на добавление, если вас возможное падение цены не смущает. Если смущает, то $LQDT отличный вариант, он практически никогда не падает. А вместе с налоговыми вычетами на ИИС доходность сейчас выходит 30%+ - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией