Post #2889

Наш план «Б» За несколько дней до заседания ЦБ обсуждали: "Если ЦБ прогнут и мы увидим паузу в поднятии ставки, то это будет грустным сигналом." Если мы посмотрим последние заседания, то вот какие ключевые моменты мы выделялись: — Пресс-релиз заседания 26 Июля. (1) Инфляция складывается выше прогноза ЦБ. (2) Рост спроса значительно опережает возможности расширения предложения. (3) Основные проинфляционные риски связаны с сохранением высоких инфляционных ожиданий. В итоге ставка увеличена 16,00%→18,00% — Пресс-релиз заседания 13 сентября. (1) Инфляция превышает прогноз. (2) Рост спроса значительно опережает возможности расширения предложения. (3) Требуется дополнительное ужесточение чтобы снизить инфляционные ожидания. В итоге ставка увеличена 18,00%→19,00% — Пресс-релиз заседания 25 Октября. (1) Инфляция складывается существенно выше прогноза ЦБ. (2) Растут инфляционные ожидания. (3) Рост спроса значительно опережает возможности расширения предложения. (4) Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году имеют проинфляционные эффекты. В итоге ставка увеличена на 19%→21%. Теперь повторив аугментацию ЦБ на предыдущих заседаниях давайте посмотрим что было в Пресс-релизе 20 Декабря: (1) Устойчивое инфляционное давление усилилось. (2) Это отражает высокий внутренний спрос, наблюдавшийся в последние кварталы. (3) По оценке на 16 декабря, годовая инфляция увеличилась до 9,5% [существенно выше прогноза ЦБ (рис 1)] (4) Инфляционные ожидания продолжают расти (рис 2), усиливая инерцию устойчивой инфляции. Ставка без изменений 21%↔21%. Пока глава ЦБ выходит на пресс-конференциях (и не только) и говорит, что сделает, а потом делает всё необходимое для победы над инфляцией значит над Эльвирой Сахипзадовной горит условная «зелёная лампочка». Если в какой-то момент делать то что нужно не получается (допустим по политическим причинам), значит лампочка стала красной. Летом в рамках платного проекта разбирали как определить, когда над ЦБ «Лампочка загорится красным». Один из вариантов был тогда обозначен так: "В конце концов если мы увидим, что инфляция месячная продолжила расти до 12-13%, а глава ЦБ выходит и говорит «Инфляция временная» (это отсылка к ФРС 2021 года) поэтому оставляем ключевую ставку" В пятницу на заседании глава ЦБ обозначила ситуацию с Инфляцией так: "Инфляция в последние месяцы ускорилась. Значительное влияние оказали временные факторы". А инфляция у нас сейчас растёт, месячная за Ноябрь максимальная за год, а по итогам года тоже рост и будет ~10%. О том загорелась ли лампочка теперь красным, что значит фраза главы ЦБ: "Наш план Б: «Ключевая ставка + Терпение»". Что с эти делать простому инвестору. Какие банки не стоит спешить покупать, какие хорошо прибавившие компании в пятницу лучше обходить стороной (6 штук), что мы ждём ближайшие пару месяцев и немного о том, почему таргетирование курса рубля (то что тоже часто требуют от ЦБ) будет эпичным бигфэйлом разобрали с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях Приятного чтения 🤝 #инфляция#ЦБ - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией