Post #3733

Работа над KPI: как в госкомпаниях делают капитализацию В конце прошлого года, когда члены правления Интер РАО устроили публичный аттракцион с заявлениями и обваливали котировки, писал простую вещь. Что вполне возможно, что отдельные гос- и окологоскомпании сознательно роняют капитализацию. Почему? Потому что есть план по удвоению капитализации к 2030 году. А значит, почти наверняка этот показатель ляжет в KPI топ-менеджменту. А опытные управленцы умеют работать с базой. Логика примитивная: — сначала урони, — потом героически подними, — собери бонусы. Если акция упала с 4 ₽ до 2 ₽ — это минус 50%. До введения KPI. А если выросла с 2 ₽ до 4 ₽ после введения KPI — это уже +100%. Вот вам и «удвоение капитализации». Простая математика. Подумайте об этом 😉 Что имеем по факту сейчас: С начала года Интер РАО уже +10% С локального дна в октябре — больше +30% (пост, кстати, писал 3 октября). Изменилось ли что-то принципиально в бизнесе за эти 3 месяца? Нет. Изменилась только цена. Так что, коллеги, пока рынок паниковал на заголовках и заявлениях, мы спокойно смотрели на фундаментал и методично покупали. В итоге всё как обычно: шум ушёл, эмоции остыли, цена вернулась ближе к реальной стоимости бизнеса. Да, сейчас уже не тот подарок, что был на возмущении заявлениями топов. Но по-прежнему нормальная рабочая инвестиционная история. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией