Post #3748

Золото на вертикали: инвестиции закончились, идёт лудомания Золото сейчас — модный актив. Про него пишут, его обсуждают, в него «запрыгивают». Именно запрыгивают, а не покупают по стратегии. Месячный рост золота за январь крупнейший с января 1980 года. Т.е. аналогичный масштаб движения рынок видел 46 лет назад. Просто историческая справка: максимум цены потом не могли преодолеть ещё 27 лет. По идее, и мне стоило бы писать — всё-таки блогер, охваты сами себя не сделают, тема горячая. Но если вы не мимокрокодил и подписаны уже какое-то время, то, вероятно, заметили: про золото я почти не пишу последние месяцы. И не потому, что нечего сказать. Просто потому что писал о золоте много тогда, когда это ещё не было модно. А если ещё быть точнее, то тогда, когда r/r был на нашей стороне. Про золото и золотодобытчиков писал: в 2023, в 2024 и ещё немного в начале 2025. Т.е. до момента, когда тема стала становиться массовой. А массовость на рынке почти всегда означает одно — туда уже начинает набиваться толпа и r/r становится не в нашу пользу. Именно поэтому предпочитаю заходить чуть раньше. Так позиция в Полюсе была сформирована когда золото было не интересным — ещё до того, как золото «полетело в космос». И именно поэтому сейчас: — спокойно смотрю на график (красивый, да), — получаю жирные дивиденды на вложенную сумму, — и вообще не переживаю, когда золото сегодня за день падает на –8%. Даже если золото уйдёт с 5600 до 4000 (–30%), Полюс продолжит платить мне отличные дивиденды на вложенный капитал. Ведь средняя цена у меня более чем в два раза ниже рынка и это превращает волатильность из проблемы просто в шум. (публичный портфель доступен). А само золото не покупаю, ведь золото не платит дивиденды. Зато очень эффективно размазывает лудоманов по стенке однодневными движениями, как сегодня. И будущими многодневными падениями. Могу даже немного пованговать: мы ещё увидим заголовки в духе «За два месяца золото упало на 35%!» Единственный вопрос — от каких уровней оно будет падать. От 5600? Или от 8300? У меня ответа нет. И в этом вся суть. Но то, что происходит в золоте сейчас (и в серебре тоже), — это не инвестиции. Это попытка успеть за уходящим поездом в лучшем случае и лудомания в худшем. Не обманывайте себя если участвуете в этом. Это важно понимать на фоне фактов: — По итогам 2025 года мировая добыча золота составила 3,67 тыс. тонн — исторический рекорд. — 2026 год будет ещё более рекордным, потому что новые проекты уже запущены, CapEx сделан, планы расписаны и т.д. Т.е. предложение не сокращается, а растёт. А с таким ростом цены наращивания объёмов задача простая. Но летит всё так, будто золота в мире осталось на пару месяцев. Классика цикла: «Это всё не интересно» → Рост → Привлечение внимания → Спекуляции → Лудомания → «Почему так упало?» → «Это всё не интересно» Судя по вертикальному взлёту, рынок уже в фазе лудомании. Но сколько она продлится — вопрос открытый. Покупка золота сейчас — это не инвестиции, а чистая лудомания. Но не в коем случае никого не отговариваю. Рынок любит смелых — особенно на выходе. В такие моменты рынок опасен не тем, что может вырасти ещё, а тем, что асимметрия риска уже не в пользу покупателя. Т.е. r/r сейчас против тех кто покупает. Хотя это не значит, что они не могут выиграть. В рулетку же люди играют и ничего их не смущает. Инвестор же зарабатывает не на угадывании дна или вершин, а на работающем бизнесе который платит и наращивает кэшфлоу. #золото#золотодобытчики#лудомания — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией