Post #3894

#разборРСБУ Сбер: прибыль +21% — всё по идёт плану 🫡 Коротко: отчёт сильный, банк продолжает печатать кэш акционерам. Ключевые моменты: — Чистая прибыль: 491 млрд руб. (+21,4% г/г) — ROE: 23,6% — Чистые процентные доходы: +21% г/г — Операционные расходы под контролем, CIR ~24% Что мы видим у Сбера: масштаб + маржа + эффективность. Кредитный портфель растёт (особенно корпоративный), качество остаётся стабильным, просрочка всего (или пока?) ~2,8%. Кэш машина работает без сбоев. Что бросается в глаза, так это резервы. Расходы на резервы выросли кратно (в 3–5 раз г/г) — это не критично сейчас, но сигнал, что банк уже закладывает ухудшение кредитной среды на будущее. На фоне замедления экономики — логично. А рост дефолтов в облигациях подсказывает что с кредитами ситуация похожая (кредитные тараканы 😁) Вывод: Отчёт сильный. Сбер $SBER остаётся в отличной форме: высокая рентабельность, стабильное качество портфеля и мощная генерация прибыли. Риски есть (резервы растут), но пока это скорее осторожность, а не проблема. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией