Post #1052

Сегодня начались торги на новой китайской фондовой бирже Star Market, которая рассматривается как аналог американской биржи NASDAQ. Биржа технологических компаний создана по инициативе правительства, как попытка дать доступ большому количеству китайских техкомпаний к рынку капитала, ослабляя минимальные требования для первичного размещения. Такой подход популярен в развитых странах. В Украине 5 лет назад также рассматривалась возможность запуска рынка капитала для молодых компаний на Украинской бирже. Но, не до того было. Идея правильная, но как и любая китайская подделка, реализация пока оставляет желать лучшего. Во-первых, ещё за пару месяцев до старта торгов трейдеры уже могли депонировать деньги на бирже - что привело к большому сосредоточению ликвидности в одном месте. Во-вторых, к моменту открытия рынка торговать можно было только 25 эмитентами. То есть, спрос в разы превышал предложение. Это привело к росту бумаг на 100-200-400%. Акции компании Anji и вовсе поднимались на 510% в течение дня. Всего же к закрытию 25 компаний стоили $44 млрд. Неплохо для рынка маленьких компаний. Спекулятивности добавлял ещё и факт очень низких требований для инвесторов. Обычно такие биржи ограничивают участников большим размером капитала и сроком опыта торговли ценными бумагами 3-5 лет - квалифицированные инвесторы. Также в первые дни отсутствовал механизм остановки торгов из-за резкого изменения цены (в Украине такой лимит +/-50%). Китайцы очень зажаты в вариантах инвестирования. Поэтому, когда на локальном рынке открывается возможности для заработка - риск-менеджмент отключается. Это очень опасная игра, которая неминуемо приведет к потере инвестиций большинства участников. #Китай