Post #669

🇨🇳 Пару дней назад Meituan вышел на IPO в Гонконге и сейчас торгуется по $51В. Это 10 выручек 2017 года — компания растет на 160%, пусть и находится в небольшом минусе по EBITDA. Baidu, Alibaba и Tencent — первое поколение китайских интернет-гигантов. Meituan можно отнести ко второму, вместе с такси Didi ($58B) и умными лентами Toutiao ($72B). С другой стороны его можно считать online-2-offline рукой Tencent, им принадлежит 20% акций, они наливают на проекты Meituan трафик из WeChat и т.д. Meituan запустился в 2010 по модели похожей на смесь Groupon и Yelp: каталог отзывов и скидок в офлайн-точках, в основном ресторанах. Скидки обычно небольшие, 10-20% вместо 50%, но зато действуют постоянно, и не убивают в ноль экономику заведения. Говорят, что кроме ресторанов неплохо летит бронирование отелей внутри Китая. С конкурентами боролись субсидиями, и в итоге в 2015 объединились с крупнейшим Dianping. У Alibaba была в нем небольшая доля, сразу после сделки она ее продала и запустила Koubei на базе своей платежки. В 2013 на базе имеющейся базы ресторанов Meituan запустил доставку еды по модели Delivery Club. Конкурировать пришлось с Ele.me, поддерживаемом Alibaba, и собственным проектом Baidu. Воевали опять же субсидиями, EBITDA 2015 — минус 2 выручки. В итоге у Meituan 59% рынка, у Ele.me 36%, а Baidu проиграл и продал остатки направления (4%) Ele.me. Сейчас food delivery стал основным бизнесом Meituan — растущим и приносящим 62% всей выручки. 70% из 14М доставок в день осуществляется своими курьерами — громадным флотом из 539К человек. Среднее время доставки 30 минут, это очень быстро. Купонный бизнес напротив расти перестал. Кроме еды и купонов у них есть другие направления, приносящие 6% выручки: байкшеринг Mobike, офлайн-магазины продуктов с доставкой и эксперименты с такси на начальной стадии.