Post #241

#ВДО #долговой_коллапс До официального подтверждения я стараюсь такие вещи не комментировать, но проблему Евротранса рассмотрим с философской точки зрения. Будет там в итоге дефолт или они выпутаются - не суть важно. Говоря о кредитном (да и любом другом) цикле все обычно фокусируются на сроках, но почти никто не задаётся вопросом о причинах. Есть такой феномен, да и всё. Между тем понимание природы цикла даёт ключ к поогнозированию сроков. Вспомним былое: в 2016 году померли многие, но самые яркие это Москольцо, СУ-155, Мечел, Трансаэро и ЮТейр. Все они кроме Мечела (который кашлял уже с 2008 года и был в целом заслуженный зомби) до кризиса имели хороший админ. ресурс, но потом его потеряли по разным причинам. В период, когда ресурс был, все активно делали долги, потому что, как правильно сказал знакомый Тимура, "брокеры торгуют вероятностью". А тут вероятность стала переоцениваться и выяснилось, что столько им давать было не нужно. Ушла поддержка, порезали лимиты, ну и дефолт был делом времени. В 2021 году то же самое было с Роснано. Поддержка насовсем не ушла, но повод для паники был вполне понятный: Чубайс оставил после себя очередную пирамиду и все боялись что не будут никого спасать. Сейчас та же история в Самолете (всем страшно) Сегеже, но порвалась судя по всему в Евротрансе. К чему это я все? Админ ресурс тоже выдается на время и не бесплатно. Политический цикл никто не отменял, у нас он просто реализуется не как в США через выборы, а через конкуренцию чеболей. По длительности он такой же как цикл Жугляра (от 7 лет ) с последующей трехлеткой пересадки/перераспределения власьных полномочий , цикл Китчина 3,5 года. Итого получается плрядка 10-11 лет ("длинный" цикл Жюгляра). Может быть покороче, как с 2008 по 2016 годы может подлинее, но сути дела не меняет. Знаковые дефолты происходят главным образом в конце цикла, расчищая поляну для новых игроков, получивших админ ресурс. Мелкие дефолты в МСП могут происходить когда угодно, они тут не причём. 2025 и 2026 годы мы это завершение и видим. Частично через национализацию, частично по классике. Я думал что точку в процессе поставит стройка, но Самолёт спасли. Так что возможно Евротранс и Монополия - это пик рыночных дефолтов. Есть конечно подозрения на банки и холдинги-конгломераты, но похоже с ними тоже поступят гуманно- патерналистски и без шума передадут новым собственникам. Стиль в этом деле тоже имеет значение.