Post #298

В журнале BRICS Journal of Economics вышла статья ведущего эксперта ЦМАКП Андрея Гнидченко "Bargaining power, product differentiation, and currency patterns in intra-BRICS trade". В работе моделируется валютная структура взаимной торговли БРИКС на основе ограниченного набора доступных данных на уровне товарных групп и стран-партнеров. Модельная доля торговли, номинируемая в валюте страны-производителя, привязывается к соотношению переговорных сил двух стран (экспортера и импортера) через логистическую кривую. Используется предпосылка о том, что торговля гомогенными товарами (т.е. товарами, слабо дифференцированными по качеству: нефтью, газом и т.п.) номинируется в долларах или евро. Расчеты опираются на данные CEPII BACI за 2019 г. Результаты моделирования сверяются с агрегированными данными по России. Модельная структура экспорта России со странами БРИКС оказалась очень близка к фактической, тогда как по импорту - существенно отличалась от наблюдаемой, что связано с неучетом в модели структуры валютных резервов импортера. Доля китайского юаня в общем объеме взаимной торговли всех стран БРИКС на основе разработанной модели оценена в 47%, доля доллара и евро - в 38% (сопоставление модельной доли с фактической невозможно в силу отсутствия данных). В гипотетическом сценарии полного вытеснения долларов и евро долгосрочная потенциальная доля юаня во взаимной торговле внутри БРИКС может превысить 80%. Оценки, полученные в статье, учитывают только факторы переговорной силы стран и дифференциации торгуемых товаров по качеству и могут отличаться от фактической валютной структуры торговли внутри БРИКС.