Post #127

Роснефть предлагает изменить оценку цены на нефть для расчета налогов: кто выиграет? На прошлой неделе "Коммерсантъ" сообщил о новых предложениях "Роснефти" по изменению методики определения цены на нефть для расчета налогов. Компания всегда уделяла много внимания взаимодействию с Минфином, но этот год стал особенно продуктивным - это уже второе предложение от компании за последние полгода. Сейчас в соответствии с налоговым кодексом, налоговая цена на нефть оценивается как максимальное из: а) стоимости Brent Dated за вычетом фиксированного дисконта в $20/барр., б) средней стоимости Urals в портах Черного моря (Новороссийск) и на Балтике (Приморск) с добавлением затрат на фрахт "в Европу". Методику расчета оценки стоимости фрахта разрабатывает ФАС, пока она не утверждена, затраты принимаются равными $2/барр. "Роснефть" предлагает рассчитывать налоговую цену на нефть как среднюю стоимость в российских портах (исключая трубопроводные поставки в Китай, при этом прокачка по "Дружбе", вероятно, будет учитываться) за вычетом $3/барр. на транзакционные издержки. При этом в расчет должны будут включены не только котировки Urals в западных портах, но и котировки ESPO и других (арктических и дальневосточных) сортов, а также поставки на НПЗ внутри страны - для них, вероятно, будут использоваться котировки сортов, которые направляются на переработку (Urals в Европейской части России, ESPO в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке, без каких-либо дополнительных дисконтов. Упрощая, предложение "Роснефти" состоит в том, чтобы заменить "Urals +$2/барр." на "средняя цена на нефть - $3/барр.". От исключения из расчета поставок ESPO на Сковородино (по ВСТО) и Siberian Light по "Атасу-Алашанькоу" через Казахстан выиграет не только "Роснефть", но и сама отрасль (оценка средней будет ниже). Расчет может столкнуться со сложностями - Argus оценивает котировки для Urals в Новороссийске, Приморске, Усть-Луге и при поставках по "Дружбе" (в Словакии и Венгрии), ESPO - в Козьмино и Siberian Light - в Новороссийске, а есть ли котировки для арктических и дальневосточных сортов? Как измениться налоговая цена при принятии предложений "Роснефти"? Попробуем оценить эффект на основе данных Platts по котировкам российских сортов на конец прошлой недели: дисконт к Brent налоговой цены, рассчитанной по действующим сейчас правилам составляет $9,85/барр., расчет на основе подхода "Роснефти" дает дифференциал в $13,7/барр. Новая система будет выгодна всем нефтяникам. Согласится ли Минфин на внеплановые скидки нефтяникам? Вряд ли. У "Роснефти" и отрасли есть и более простой и понятный способ требовать "более справедливых цен" - нужно вспомнить о банке качества нефти: системе компенсаций за изменение характеристик нефти при её блендинге в трубопроводе (сернистая нефть Поволжья стоит дешевле более легкой нефти из ХМАО). Но это - про перераспределение финансовых потоков внутри сектора, возможность снизить налоговую базу выглядит, конечно, намного привлекательней. #Urals#Налоги#Роснефть