Post #9041

🇺🇸#макро#США 🔴Вышли данные - первый минус по ВВП США за 3 года, рынки просели! (Ну я ж в отпуске 🤷‍♂️😂). 👉 ВВП 1-кв 2025: −0,3 % SAAR (ожидалось +0,3 %, 4-кв 2024 +2,4 %). 👉Главный удар — рекордный импорт перед тарифами, обрушивший торговый баланс. 👉Реальные финпродажи: −2,5 %. Потребление ещё растёт, но медленнее; инвест-капвложения стагнируют. 👉Дефлятор PCE ускорился c 3,1 % до 3,6 % г/г — отчёт приобрёл «стагфляционный» оттенок (ну надо же... Нам же ни разу про стагфляцию на этом канале не говорили 🤣). 👉 Фондовые индексы вниз на 1,5-2%. Облигации реагируют падением доходности. ⚡️ Ключевые драйверы 1️⃣Тариф-фактор: бизнес массово закупал сырьё и комплектующие до повышения пошлин → +$100 млрд импорта в марте, рекордный дефицит и «минус» 2,1 пп к ВВП. 2️⃣Госрасходы (-0,6 пп) и осторожный потребитель — индекс уверенности упал до 5-летнего минимума. 3️⃣Ставки: дорогой кредит бьёт по циклическим отраслям (авто, стройка). 🤔Что дальше? 📍Базовый сценарий Wall Street — техническая рецессия ограничится 1-2 кв, если импорт «отыграет» и потребитель устоит. 🔴 Но сочетание слабого роста + тарифной инфляции давит на корп-маржу; консенсус по EPS-2025 уже −4 %. ⚖️ ФРС 7 мая: рынок ждёт цикл смягчения (-100 бп до декабря). 💡Советы инвесторам: ✅ Treasuries снова в моде как страховка. 📉 Циклические Value под ударом; защитные акции (health-care, staples) и техи с высоким free-cash выглядят устойчивее. 🔰VIX > 18; опционы не дёшевы, но краткосрочные put-спреды по индексам остаются выгодной защитой.