Post #1844

Итоги недели: дивиденды есть, но не у всех: СБЕР радует, а МАГНИТ совсем нет Первая полноценная неделя после праздников прошла тихо-мирно. Но тишина эта была обманчива — под ковром кипели дивидендные страсти. Кто порадовал, а кто разочаровал — разбираемся. 1. ДИВИДЕНДНЫЙ ПАРАД: КТО СКАЗАЛ: «ДА» Российские компании продолжают радовать (или не очень) своими рекомендациями. Ленэнерго (Россети) • Обычка: 0,5379 руб. (доходность ~3%) • Префы: 36,72 руб. (доходность 9,75% — уже интереснее!) • Реестр: 17 июня Комментарий: «префы» выглядят хорошо, «обычка» так себе. ЦИАН • Дивиденд за 1 кв. 2026: 53 руб. на акцию • Доходность: 8,65% • Собрание акционеров: 11 июня, реестр — 22 июня Важный нюанс: компания обещала две дивидендные выплаты в 2026 году. Первую ожидали позже, а она вот — уже в июне. Приятный сюрприз! Комментарий: ЦИАН решил не тянуть кота за хвост. Отлично! Россети Волга • Дивиденд: 0,0212 руб. на акцию • Доходность: около 10% • Реестр: 2 июля Комментарий: при такой мизерной сумме в рублях — двузначная доходность. За счет низкой цены акции. Типичная история со второго-третьего эшелона. Займер (МФО) • Дивиденд за I кв. 2026: 4,36 руб. на акцию • Плюс годовые дивиденды за 2025: 11,1 руб. • Итого: 15,46 руб. на акцию • Доходность: 10% Комментарий: микрофинансисты пока держатся. Но помним про риски сектора. Сургутнефтегаз • Обычка: 0,85 руб. (доходность 4,3%) • Префы: 0,85 руб. (доходность 2,05%) СЮРПРИЗ: в этом году дивиденды одинаковые! А раньше префы получали на порядок больше. Комментарий: у компании большие убытки за 2025 год (в отличие от 2024-го). Вот и результат. Нижнекамскнефтехим • Обычка: 0,83 руб. (доходность 1,17%) • Префы: 0,83 руб. (доходность 1,55%) • Реестр: 30 июня Комментарий: доходность символическая. Это даже не «дядь, дай пять», а скорее «дядь, дай 1 копейку». 2. А ВОТ ЭТИ СКАЗАЛИ: «НЕТ» (НЕОЖИДАННО!) ❌ Магнит. Совет директоров рекомендовал НЕ утверждать дивиденды за 2025 год. Это реально неожиданно! Ритейлер годами стабильно платил. А тут — облом. Комментарий: видимо, дела хуже, чем кажутся. Или готовят деньги на что-то другое. Следим. ❌ Русал. Тоже без дивидендов. Комментарий: а тут без сюрпризов. Русал не платит уже давно, с 2022 года. 3. СБЕР: ОТЧЕТ, КОТОРЫЙ РАДУЕТ Пока остальные пляшут с дивидендами, Сбер просто делает деньги. Результаты за 4 месяца 2026 г. (РПБУ): • Чистая прибыль: 658 млрд руб. (+21,3% г/г) • Рентабельность капитала (ROE): 23,4% (шикарно!) • Чистый процентный доход: +22,5% (до 1 154 млрд руб.) • Комиссионные доходы: –0,5% (небольшая просадка) • Расходы на резервы: 212 млрд руб. (год назад было 84 млрд — выросли в 2,5 раза!) Апрель отдельно: • Чистая прибыль: 167 млрд руб. (+21,1%) • ROE: 22,9% Комментарий: сильный отчет. Сбер продолжает генерить прибыль, несмотря на высокие ставки. Резервы выросли — но это скорее подушка безопасности, чем проблема. 4. ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ: ПРОФИЦИТ ЕСТЬ, НО МЕНЬШЕ Сальдо внешней торговли РФ за I квартал 2026: $25,3 млрд ❗️ Это на 18% меньше, чем год назад. Причины: • Низкие цены на нефть в начале года (до конфликта в Ормуздском проливе) • Слишком крепкий рубль Комментарий: уже в апреле-мае ситуация должна улучшиться — нефть подскочила. Так что во II квартале ждем роста профицита. ИТОГИ НЕДЕЛИ ОДНОЙ СТРОКОЙ • Ленэнерго (префы) — 9,75% доходности • ЦИАН — 8,65% и две выплаты в году • Россети Волга — ~10% (но за копейки) • Займер — 10% суммарно • Сургутнефтегаз — префы сравняли с обычкой (2% против обычных 10%+) • Магнит — НЕ платит (неожиданно) • Русал — традиционно мимо • Сбер — +21% прибыли, ROE 23,4% • Внешняя торговля — профицит упал на 18% (но это временно) Дзарасов Алан, портфельный управляющий, эксперт 1ИФИТ @ifitpro #итогиНедели