Post #10

🔺🔺🔺 Розничные продажи также считаются индикатором, предсказывающим рецессию, и в июне было зафиксировано реальное падение продаж в Германии на 8,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, а это весьма внушительное снижение. На рынке капитала также есть интересный опережающий индикатор: перевернутая (или инверсионная) кривая доходности. «Перевернутая» означает, что доходности "длинных" облигаций ниже, чем у краткосрочных. Основная причина заключается в том, что покупатели этих ценных бумаг не уверены в экономической ситуации и требуют более высоких процентных ставок по краткосрочным вложениям, чем по долгосрочным. Кривая доходности США является перевернутой, по крайней мере частично, для сроков погашения от 12 месяцев до 10 лет. 4.Что на самом деле означает рецессия для экономики и обычных людей? По сути, рецессии являются частью экономического цикла, это как холод зимы и жара лета. Рецессия — это одна из четырех фаз, через которые может пройти экономика согласно классической экономической теории: восстановление, бум, охлаждение, рецессия. Как правило, в период рецессии растет неполная занятость, заработная плата стагнирует. Новый персонал больше не набирается. Рабочие места сокращаются, инвестиции уменьшаются. Увеличивается количество банкротств корпораций. Поскольку во время рецессии спрос на товары и услуги падает, складские запасы у предприятий начинают увеличиваться. Производителям, которым не хватает денег на кредиты и зарплаты, приходится активнее продавать и готовую продукцию, и даже недавно купленные материалы для собственного производства. Поэтому рецессии, как правило, также сопровождаются стагнацией или даже падением цен. Однако нынешняя ситуация особенная, потому что сокращение производства совпадает с инфляцией. Для западных экономик рост цен в настоящее время обусловлен ​​внешними причинами, главным образом недостатком предложения, нехваткой энергии и сырья. Но последствия обычные: покупательная способность падает. Потребители предпочитают экономить. Компании зарабатывают меньше и, следовательно, должны сберегать больше. В то же время центральные банки по логике вещей обязаны принять контрмеры и повысить процентные ставки. Они пытаются, по крайней мере в США. Но это - дополнительная нагрузка на экономику из-за удорожания финансирования. Так инфляция становится двигателем рецессии. Особенность сейчас в другом, по крайней мере, в таких странах, как Германия и США: там огромная нехватка рабочих рук. Поэтому роста безработицы — одного из обычных последствий рецессии — пока ожидать не приходится. Структурные, демографические тенденции, вероятно, будут преобладать. Это может положительно сказаться на глубине и продолжительности рецессии, поскольку рост безработицы приведет к дальнейшему снижению покупательной способности и, таким образом, усугубит процесс. 5. Как долго на самом деле длятся рецессии? Об этом вообще ничего нельзя сказать. Однако существуют эмпирические значения для прошлых фаз рецессии. В США за диагностику рецессий отвечает Национальное бюро экономических исследований (NBER). Они провели интересное изучение продолжительности рецессий: по данным NBER, в США средняя продолжительность с 1945 года составляла 10 месяцев. С другой стороны, периоды роста длились в среднем 64 месяца. «Рост — это нормальное состояние экономики, большинство рецессий короткие», — пишет NBER. В Германии с 1966 года рецессии длились от двенадцати до 40 месяцев. Коронавирусная рецессия, которая еще не включена в график, была особенно короткой: спад на 1,8% в первом квартале 2020 года и 10% во втором. За третьим последовал еще один подъем. Последние три десятилетия наблюдается тенденция к сокращению фаз. 6. Все ли компании и секторы одинаково зависят от рецессии? Сокращение объемов производства не означает, что везде все плохо и что рецессия в равной степени затрагивает все компании и отрасли. 🔻🔻🔻 Продолжение ниже