Post #30

Бояться краха банков или роста инфляции? Повышение процентных ставок к удивлению новичков и непрофессионалов преподносит уроки. Весна, весна на улице, Весенние деньки! Как птицы, заливаются Инфляции звонки. Агния Барто -Верёвочка (Но это не точно, текст изменен) Сколь верёвочке не виться, Всё равно конец придёт; Как в народе говорится… Правда путь себе - пробьёт. Продолжение повышение процентных ставок ФРС хороший урок не только новичкам, но и профессиональным банкирам из Швейцарии 🤣😎 Прошлая неделя усилила страхи перед инфляцией и банковской паникой. Повысить ставки на четверть пункта было хорошим решением, если б ФРС повысила на 0.5пп, риски набега на банки выросли бы в разы. Рынки не могли определиться была жуткая волатильность, то рост, то падение, но в последний час торгов S&P 500 после повышения ставки упал на 1,7% за день! Все следили за комментариями министра финансов Джанет Йеллен в Сенате. Справка: она уважаемый экономист, министр финансов США с 2021 года, др этого глава ФРС США 4 года! Почётный член Британской академии 🤦‍♂️ Что же она сказала? «Банковская система США надежна и устойчива. Недавние события, вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования для домашних хозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, найм и инфляцию». А что пишет New York Times в статье на следующий день: «Как банковский кризис имел тот же эффект, что и повышение ставки ФРС». ФРС пытается убедить всех нас, что ей не нужно продолжать более масштабное повышение ставок, потому что нервозность банков делает за нее свою работу. Итак, повышение ставок не уменьшает инфляцию, а создает проблемы в банковском секторе, банк Силиконовой долины только цветочки! Бегство с депозитов, ужесточение правил по резервным требованиям, а не инфляция определяет политику процентных ставок. ФРС ужесточает правила, а рост кредитования ускоряется … удивительно!!! Нервозность банков может заменить повышение ставок ФРС!! Или другими словами - замедлить кредитование и экономический рост, снизив уровень инфляции. А вот повышение ставок совсем не приводит к этому, ставка влияет только на ставку, по которой банки берут кредиты друг у друга!! Вспомним 2008 год, банкам наплевать на депозиты для финансирования. Но на дворе 2023й и банки очень сильно зависят от депозитов и у них депозитов больше чем им нужно и имено поэтому им не пришлось повышать ставки, чтобы удержать клиентов! Несмотря на повышение ставок средняя ставка по сберегательным счетам выросла с 0,06% год назад до всего 0,37% сейчас. Средние ставки по долговым обязательствам несколько выше, но все равно ниже доходности казначейских облигаций по сопоставимым срокам погашения, и банки не получают большую часть своего финансирования от срочных депозитов! Вовод: большая часть финансирования банков стоит мало, они предоставляют ссуды с более высокой прибылью для себя! Высокая доходность 10-летних казначейских облигаций США повысила ставки по ипотечным кредитам и бизнес-кредитам. Следовательно обеспечила быстрый рост кредита@ Отличная новость с экономической точки зрения, само по себе повышение ставок не может замедлить рост или вызвать рецессию. ЭТО ГЛАВНАЯ ПРИЧИНА РОСТА ВВП! Этот рост и СОЗДАЛ ОЩУЩЕНИЕ, что ФРС должна делать больше, чтобы замедлить инфляцию. Это И СОЗДАЛО ПОТОК ОЖИДАНИЯ по экономическим данным февраль/март! Сильные ожидания повышения ставок "делало нервы банкам" ФРС спасает банки и это выглядит будто она имеет хоть контроль, что позволяет избавиться от страха перед инфляцией. P.S. напоминаем что кредитование это и есть источник экономического роста. В ближайшее время мы точно увидим замедление роста ставок! Банки будут сами сокращать заемные средства, плюс к этому новые жёсткие правила ФРС приведут нас в новую большую рецессию! Это станет неожиданностью для тех, кто думает, что замедление инфляции - плохие времена для акций.