Post #1300

🇨🇳 Кризис на рынке недвижимости Китая — статья Ивана Зуенко @china80s: • Вся история реформ в КНР — борьба сторонников «разгона» и «охлаждения» экономики. Когда доходы населения падают, а в обществе распространяются пессимистичные настроения, государство насыщает рынок субсидиями и дешёвыми кредитами; когда рынок «перегревается», государство начинает бороться с закредитованностью и резко ограничивает свободу предпринимательства. • В 2007–2008 годах разразился финансовый кризис, и КНР столкнулась с угрозой замедления экономики и вероятностью социальных потрясений. Правительство снизило налоги на недвижимость и призвало банки давать ссуды. Началась «большая стройка» — Китай превратился в страну с перенасыщенным рынком инфраструктуры. Драйвером развития стала спекуляция недвижимостью: девелоперы становились слишком влиятельными, а чиновники — коррумпированными. Всё это беспокоило государство. • Девелоперы начинали масштабные проекты на государственные кредиты, а затем брали новые для погашения задолженностей — и так до бесконечности. В 2020 году было принято правило («три красные линии»), ограничивающее девелоперов: для получения кредита объём существующих долговых обязательств не должен превышать акционерный капитал, а также количество финансовых резервов, также он не должен быть более 70% оценочной стоимости всех активов. Стало ясно: многие из крупных девелоперов не смогут рефинансироваться, чтобы расплатиться с долгами. • Другим фактором кризиса стала пандемия коронавируса. Спрос на жилую и коммерческую застройку просел и так и не восстановился. При этом цены на жильё пусть незначительно, но снизились. Это дало возможность государству объявить об успехах стабилизации рынка недвижимости. Однако для девелоперов настали мрачные времена: в 2021–2024 годах большинство из них объявило либо о рекордных убытках, либо о рисках дефолта. • В такие моменты государству снова нужно «раздувать огонь в мехах» экономики. На этот раз фокус планируется сделать на ипотечном кредитовании, которое должно обеспечить спрос на недвижимость и при этом соответствовать представлениям о социальной справедливости. В «Решении ЦК КПК о дальнейшем всестороннем углублении реформ для продвижения китайской модернизации» сказано, что строительство нужно интенсифицировать, но только в случае социального жилья, а также жилья для граждан, не имеющих других источников дохода, кроме зарплаты. Читать статью для @profilejournal