Post #5431

"В среднем по обрабатывающей промышленности (без нефтепереработки) каждый четвертый рубль прибыли уходит на процентные платежи" *************************** "Высокая ключевая ставка начинает осложнять работу компаний. Эксперты близкого к властям аналитического центра ЦМАКП оценили, насколько она критична для предприятий. Пока не критичная, но ситуация ухудшается на глазах. В целом процентная «нагрузка на доходы» компаний вполне ощутима, констатируют аналитики, но она сильно отличается по отраслям. Тяжелее всего транспортному машиностроению (железнодорожному, авиационному, судовому): в нем компании отдают банкам более 60% прибыли (до уплаты процентов). Сильно пострадавшая от санкций деревообработка тратит на процентные выплаты 44% того, что зарабатывает, кожевенная промышленность и автомобилестроители — 32% и 30% соответственно. «Мы взять деньги в банке дешевле чем под 21% (ключевая ставка плюс 2%) не можем», — сетовал президент АвтоВАЗа Максим Соколов, называя разницу в ставках проявлением «несопоставимости конкурентных условий» с китайцами. В среднем по обрабатывающей промышленности (без нефтепереработки) каждый четвертый рубль прибыли уходит на процентные платежи — и это «в среднем по больнице!», восклицают эксперты ЦМАКП. Пока ничего страшного не происходит, отмечают они: «Бывало и хуже». Сейчас на процентные платежи уходит в среднем 24% прибыли компаний обрабатывающих отраслей, а в 2017 г. было 26%. Затем эта планка снижалась до 9% в 2021 г., а с тех пор росла. «По историческим меркам ничего беспрецедентного (пока) не происходит», — заключают эксперты ЦМАКП. Разгадка, по их мнению, в ощутимом запасе прочности у компаний: соотношение прибыли и обязательств заметно лучше, чем раньше. Последние полтора года из-за войны и ухода многих западных конкурентов стали самыми прибыльными в истории российских компаний. В 2023 г. разница между их прибылями и убытками составила рекордные 33,3 трлн рублей, в этом году бизнес первые пять месяцев шел с опережением прошлогоднего графика, но затем немного отстал: за первые семь месяцев сальдо составило 17,4 трлн руб., или 93,7% от января–июля 2023 г. Благодаря в том числе этой подушке безопасности компании продолжают набирать кредиты и без особых проблем их обслуживают, отмечает Центробанк (доля проблемных корпоративных кредитов в июле опустилась ниже 5%). Он внимательно следит за самочувствием заемщиков, уверяет председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, и пока не видит «рисков устойчивости для большинства заемщиков». По оценке ЦБ, процентные расходы российских компаний не превышают 5% себестоимости. «Это не такая большая доля, — говорит Набиуллина. — Гораздо больше доля затрат на сырье, материалы, оплату труда». Аналитики MMI считают бурный рост зарплат «важнейшим фактором роста издержек бизнеса, на порядок более значимым, чем рост издержек на обслуживание кредита». Это опять же «среднее по больнице». По данным ЦБ, средняя ставка по рублевым кредитам на срок более года составила в июле 15%. Ставку искажает обилие льготных программ. По оценке ЦБ, банки на 1 июня выдали компаниям более 5 трлн рублей кредитов с субсидируемыми государством ставками (весь портфель составлял 78 трлн рублей, из которых примерно 13 трлн — валютные).