Post #5555

Работает ли в России печатный станок усиленно? ************************** Постоянный вопрос ко мне: а когда правительство России начнет печатать деньги без ограничений? Что сказать? Во-первых, накачкой денег в экономику занимается не безвинный Гознак, а Минфин и коммерческие банки. Во-вторых, такая безудержная качка идет уже давно и потому в стране нарастает пока инфляция. Посмотрим на цифрах. Рост ВВП РФ: 2022 г. – (-)2,1 2023 г. – 3,6% 2024 г. – 4,1% Итого за 32 месяца – 0,979*1,036*1,041= 5,58% В то время, по данным Банка России, если на 1 января 2022 года денежная масса (агрегат М2) в России составляла 66,253 трлн рублей, то на 1 сентября того же года она возросла до 73,3 трлн руб. А к сентябрю 2024 г. достигла 106,2 трлн руб., то есть за 32 месяца стала больше 1,6 раза. Фиксируем: денежная масса за время войны возросла в 1,52 раза больше, чем вся добавленная стоимость (ВВП) в экономике страны. Мне кажется, что это вполне позволяет говорить об усиленной накачке страны пустыми, ничем не обеспеченными деньгами. Но почитаем, что об этом говорят другие эксперты (https://t.me/spydell_finance/6260) Ускорение роста денежной массы в России В сентябре по предварительным данным (https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/) годовой темп прироста М2 ускорился до 19.4% по сравнению с 17.9% в августе, а общий объем М2 превысил 108 трлн руб. В сентябре было создано еще 1.9 трлн денежной массы, с начала года – 9.8 трлн vs 8.2 трлн в 2023, 8.8 трлн в 2022 и всего 2 трлн в 2021 за аналогичный период времени. С момента начала СВО денежная масса выросла на 41.5 трлн или на 62.2%. С 2015 по 2021 среднемесячный прирост номинальной М2 составлял в среднем 0.9%, а сен.22 темп вырос почти в 1.8 раза до 1.58%, за последние 12 месяцев – 1.5%. Более показателен прирост с учетом инфляции, - рост на 9.8% г/г в сентябре vs 8.1% г/г в августе, а пиковые темпы достигали 22% в мае 2023. С учетом инфляции в 2015-2021 среднемесячный прирост составлял 0.42%, а с сен.22 ровно 1% или в 2.4 раза интенсивнее, тогда как за последние 12м прирост составляет в среднем 0.8%, что очень много по историческим меркам. М2 в реальном выражении почти на 17% отклоняется вверх от тренда 2016-2021 и удалось вернуться в тренд 2010-2014, что считалось невозможным после 5 летней стагнации (к уровню 2014 удалось вернуться только в 2019). Более интенсивный прирост М2 с учетом инфляции был только в начале нулевые до 2008 года. Наличные деньги сокращаются рекордными темпами – 3.2% г/г в сен.24, агрегат М1 растет в темпах 4.1% г/г, что близко к историческому минимуму, а весь прирост генерируется в срочных депозитах, темпы аккумуляции которых являются околорекордными – свыше 37% в год (выше было только в 2000-2008, не считая локального эпизода восстановления с низкой базы в 2010). Депозиты домашних хозяйств продолжают вносить основной вклад в годовой темп прироста денежного агрегата М2Х (широкой денежной массы) — 11.5 п.п в общем росте на 15.3% на сентябрь, а вклад рублевых депозитов организаций в годовой темп прироста М2Х в сентябре увеличился до 5.6 п.п. По всей видимости, генерацию денежной массы в сентябре обеспечивает корпоративное кредитование в очень высоких темпах, но об этом узнаем в конце месяца". 18(+) НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ ЛИПСИЦЕМ ИГОРЕМ ВЛАДИМИРОВИЧЕМ, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА ЛИПСИЦА ИГОРЯ ВЛАДИМИРОВИЧА