Post #5926

* Далее я писал год назад: «В бюджет заложена определенная величина заимствований на рынке ОФЗ — Минфин хочет одолжить порядка 4 трлн рублей. Это очень большая сумма. И совершенно не факт, что задача выполнимая». И что по факту? Сообщает «Финам»: «Минфин в I квартале разместил ОФЗ на 764 млрд руб. и выполнил квартальный план на 95,5%. Во втором и третьем кварталах 2024 г. план заимствований был выполнен только наполовину. В четвертом квартале 2024 года Минфин выполнил план по внутренним заимствованиям только на 9,9%, так как разместил ОФЗ пока лишь на сумму в 237 млрд рублей, при планах в 2,4 трлн рублей». Пришлось идти на крайние меры: «К наполнению федерального бюджета России, где в этом году образовалась „дыра“ на 3,3 трлн рублей, подключился Центральный банк страны. С 25 ноября ЦБ начнет выдавать банкам рублевые кредиты, чтобы банки покупали государственные облигации Минфина, которыми тот покрывает дефицит казны. Операции рублевого репо на срок 1 месяц будут проходить раз в неделю до начала марта, сообщила в понедельник пресс-служба регулятора. В качестве залога ЦБ будет принимать исключительно государственные долговые бумаги — облигации федерального займа (ОФЗ), либо бонды регионов. Банки смогут покупать их, закладывать в ЦБ, получать рубли и снова приобретать госдолг». Строго говоря, это попытка обойти запрещенное законом прямое кредитовани Банком России федерального бюджета — просто в схему в качестве посредника будут встроены коммерческие банки. Но купленные ими ОФЗ тут же перейдут на баланс ЦБ РФ. А деньги, полученные от продажи этих ОФЗ банкам, Минфин пустит на затыкание дыры дефицита. * Понимая, что приобретение ОФЗ коммерческими банками становится для них делом все более рискованными (память о ГКО и дефолте 1998 г. не исчезла еще), я делал год назад предположение: «Минфину придется предлагать очень высокую доходность, а следовательно, увеличится статья расходов государственного бюджета — на обслуживание государственного долга». И что по факту? Да вот — сообщение «Коммерсанта» от 20 ноября 2024 г.: «Доходность длинных выпусков ОФЗ после двухнедельного перерыва вернулась к уровням, превышающим 17% годовых. Резкий рост ставок на долговом рынке связан с высокими инфляционными ожиданиями участников рынка и ростом геополитических рисков. Эксперты не исключают подъема ключевой ставки до 23% на последнем в этом году заседании совета директоров ЦБ. При этом доходность длинных ОФЗ к этому времени может достигнуть 18% годовых, коротких бумаг — до 22,5% годовых». Как мы видим, мой прогноз опять-таки полностью сбылся. Итак, резюмируем: все, что я предсказывал год назад, сбылось в точности. Так что мне решительно непонятно, почему профессор Иноземцев привел мою рассмотренную выше статью как пример несбывающихся прогнозов группы «алармистов». Как сами видите, мои-то прогнозы оказались верны. И курс 103 руб./долл. тоже зафиксирован еще до окончания 2024 г. Можно, конечно, и дальше называть меня «алармистом» и верить в то, что на основе современной монетарной теории можно выделывать с денежными процессами в экономике России все, что угодно, и беды не будет. Но это лишь вера, которая пока реальными фактами никак не подтверждается. И это заставляет относиться и к новым прогнозам экспертов, верующих в то, что рыночные механизмы и манипуляции с эмиссией денег компенсируют в России все удары по ее экономика, с крайним сомнением. Рыночная-то часть экономики страны, ее адаптационные механизмы «скукоживаются» (этот термин Сергея Алексашенко здесь вполне уместен), и хроника событий приносит новые тому подтверждения весьма регулярно. Но значит, и возможности частного бизнеса компенсировать безумие политики государства российского будут становиться все меньше. Но этого мои коллеги-«руссоптимисты» признать никак не хотят. А жаль, поскольку это заметно снижает достоверность их благостных прогнозов, верить в которые, впрочем, никому не запретишь. https://www.moscowtimes.ru/2024/11/25/proshel-god-posmotrim-v-chem-ya-bil-prav-i-v-chem-oshibsya-otvet-vladislavu-inozemtsevu-a148560