Post #489

💰Что такое обратный выкуп акций? О чём это может говорить? 📊 Обратный выкуп (англ. Buyback) – ситуация, когда публичная компания выкупает с рынка часть своих акций. Объявления обратного выкупа всегда публичны, акционеры узнают о процедуре заранее. Обратный выкуп может принести дополнительный доход инвесторам. Например, если вы владеете акциями компании, объявившей о выкупе, у вас будет возможность продать свой пакет немного дороже рыночной цены. Поэтому часто на саму новость о грядущем выкупе котировки уже реагируют ростом. 📅 Например, в январе 2022 года FixPrice объявила о проведении байбека. Компания объявила о выкупе 24 января и в тот же день на утренних торгах с 8:00 до 10:00 бумаги подорожали на 6,7%. 💰 Байбеки проводят по целому ряду причин. Например, если у компании накопилось много свободных денежных средств, а экономические условия не позволяют в данный момент расширять бизнес, менеджмент может провести выкуп части акций. Руководство может принять решение о проведении байбека для улучшения структуры баланса, улучшения рыночных мультипликаторов (например, P/E или EV/EBITDA), на которые ориентируются инвесторы. ➕ Положительные эффекты проведения программы обратного выкупа: - обратный выкуп обычно проходит по цене выше рынка, а значит инвесторы могут на этом дополнительно заработать; - регулярные выкупы акций с рынка являются позитивным сигналом для инвесторов, они демонстрируют веру менеджмента в будущее бизнеса, подкреплённую деньгами. ➖В числе отрицательных эффектов эксперты выделяют: - усиление роли мажоритариев (крупных акционеров); - уменьшение free-float компании (доли акций в свободном обращении); - объявление байбека может быть косвенным признаком отсутствия возможностей для дальнейшего развития. 🔔Выкупленные компанией акции называются казначейскими. По таким акциям не выплачиваются дивиденды, они не учитываются при голосовании на собрании акционеров. После проведения процедуры обратного выкупа эмитент обязан в течении года продать казначейские акции не ниже рыночной цены или погасить, уменьшив уставной капитал. 🔎 При прочих равных, регулярные программы обратного выкупа воспринимаются рынком скорее положительно, они свидетельствуют об уверенности собственников в перспективах бизнеса, выравнивают финансовые коэффициенты. Если же обратный выкуп приводит к сильному росту долговой нагрузки компании и падению рентабельности, то он проводится, скорее, во вред бизнесу. @moex_school