Post #516

⚙Когда рынок "эффективен"? 👨🏼‍🎓Гипотезу эффективного рынка сформулировал американский экономист, лауреат нобелевской премии Юджин Фама(Eugene Fama). Упрощая, она звучит так: на эффективном рынке вся информация об активе мгновенно отражается в его цене. Различают 3 степени эффективности рынка: слабая, средняя и сильная. Эффективность здесь - скорость отражения новой информации в ценах активов. 🥉Слабоэффективный рынок - рынок, учитывающий всю историю прошлых цен. Сторонний наблюдатель не сможет найти на слабоэффективном рынке такой паттерн изменения цен, на котором получится устойчиво зарабатывать. В теории, технический анализ на таком рынке бессилен. 🥈Среднеэффективный рынок учитывает в ценах не только историю цен, но и всю публичную информацию об активе, в том числе фундаментальные показатели. В теории, фундаментальный анализ на таком рынке бессилен. 🥇Сильноэффективный рынок. Это среднеэффективный рынок, который к тому же учитывает в ценах всю НЕпубличную информацию об активе. В теории, инсайдерская информация на таком рынке бесполезна. 📚Теорию эффективного рынка не стоит воспринимать буквально. Она помогает лучше понять ряд рыночных процессов, но в чистом виде неприменима. Никакой из существующих финансовых рынков нельзя назвать сильноэффективным. 📉Также, из теории следует, что цена актива на эффективном рынке меняется только после появления новой информации об этом активе. В реальности инвестор может продать актив из-за причин, никак не связанных с самим активом, ему элементарно могут понадобиться деньги. Такая "нелинейная" рациональность участников рынка игнорируется теорией.