Post #610

🤫Инсайд, как и почему с ним борятся финансовые регуляторы всего мира ❔Что такое инсайд? Инсайдерской называют такую информацию, которая одновременно: -известна ограниченному кругу лиц, но не широкой публике; -может повлиять на котировки ценных бумаг/валют/контрактов; Примеры инсайдерской информации: -факт переговоров о планируемом слиянии двух компаний; -сведения о готовящемся выкупе акций компании с рынка; -результаты клинических испытаний новых экспериментальных лекарств фармкомпании; По сути, инсайдерской можно назвать любую непубличную информацию о компании, которую хотел бы знать инвестор, торгующий акциями/облигациями этой компании. Как только информация становится публичной, например, публикуется журналистами, она перестаёт быть инсайдерской. 🤕Как инсайдерская торговля вредит рынкам? Обладатели инсайдерской информации имеют «нечестное» преимущество перед другими участниками финансового рынка. Считается, что инсайдерские сделки делают финансовый рынок менее привлекательным для широкой публики. Предположим, инвесторы видят, что акции компании Х заметно растут несколько дней подряд «против рынка», без каких-либо новостей о компании. Затем, компания публикует новость о том, что впервые выплатит акционерам щедрые дивиденды. Инвесторы понимают, что несколько дней акции скупали инсайдеры, знавшие о готовящихся дивидендах. Доверие инвесторов к рынку падает, ведь на нём есть заведомо более информированные участники, заработать на таком рынке будет сложно. Инвесторы либо вообще перестанут инвестировать на этом рынке, либо будут требовать большей премии за риск, что напрямую повредит рынку, снижая ликвидность. Именно поэтому финансовые власти во всём мире стремятся бороться с инсайдерской торговлей. 🚨Как борются с инсайдом? В России принят федеральный закон №224 «О противодествии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», он определяет, что считается инсайдерской информацией, кто признаётся инсайдером, какая ответственность наступает за неправомерное использование инсайдероской информации. Закон, среди прочего, наделяет Банк России функцией обеспечения контроля за использованием инсайда. На специальной странице сайта ЦБ любой желающий может почитать о выявленных нарушениях и наступивших последствиях для тех, кто эти нарушения допустил. Например, это может быть аннулирование квалификаицонного аттестата специалиста финансового рынка, направление материалов в правоохранительные органы. Выявить такие сделки можно, например, обратив внимание на отклонения цен или обьёмов торгов акциями, которые произошли без каких-либо инфоповодов, тем более что Банку России доступна информация о всех заключённых на бирже сделках, как о ценах, так и о самих контрагентах. Публичные компании сами определяют списки лиц, владеющих инсайдерской информацией, такие лица подписывают специальные соглашения. Например, сотрудникам Московской Биржи запрещено заключать сделки с большинством инструментов, торгуемых на Мосбирже. Также, широко применяется практика Ограничительных периодов, когда в период подготовки отчётности эмитента, который может длиться несколько месяцев, сотрудникам эмитнета запрещаются сделки с его акциями.