Post #668

📃💰Анализ компании: финансовые результаты, отчёт о прибылях и убытках Недавно Московская биржа опубликовала финансовые результаты и отчётность по МСФО(pdf) за 1 квартал 2023 года. Финансовые результы показывают, сколько прибыли компания заработала, какие понесла расходы. Это ключевая информация о бизнесе, обычно ещё до публикации на рынке складывается консенсус о размере будущей прибыли. Если результаты оказываются заметно лучше ожиданий, акции такой компании могут подорожать. Финансовые результаты входят в отчёт о прибылях и убытках(income statement). С отчёта о прибылях и убытках обычно начинают анализ компании, это важнейшая для инвесторов форма. Отчёт начинается с выручки, в следующих строках из неё вычитаются расходы, которые компания понесла, чтобы эту выручку заработать: себестоимость, зарплаты персонала, аренда, налоги, проценты по долгам и прочее. Кончается отчёт цифрой чистой прибыли, которую компания может направить на инвестиции, снижение долга или на выплату дивидендов акционерам. Из данных этого отчёта можно рассчитать(но проще взять из пресс-релиза) EBITDA - прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации. EBITDA удобно использовать для сравнения рентабельности компаний одного сектора, сопоставимого масштаба, но с разной структурой капитала. Так, прибыльность двух похожих компаний будет некорректно сравнивать по чистой прибыли, если одна имеет в 3 раза больше долгов(а следовательно, и платежей по ним), чем другая. Сравнение по EBITDA будет корректным. Базовые способы анализа income statement - горизонтальный и вертикальный. Горизонтальный анализ заключается в сравнении показателей текущего года/квартала с предыдущими, так можно увидеть тренд и понять, как меняются доходы компании с течением времени. При вертикальном анализе каждую строку отчёта представляют не в абслютных величинах (рублях/долларах), а в процентах, как долю от базового показателя, обычно от выручки. Так проще увидеть относительные пропорции и понять, на что компания тратит больше, где больше зарабатывает.