Post #2754

👊Три удара по рынку: налог, долг и геополитика: чем обернулась неделя для инвесторов? 💬Подводим итоги недели, обсуждаем самые «горячие» новости в комментариях, делаем выводы #События_недели &Антикризисная_Россия &Компании роста RUB 📉RGBI опустился ниже 116 пунктов (минимум с 15 июля). Индекс гособлигаций Мосбиржи снижался до ~115,9 на фоне усиления фискальной повестки и ожиданий, что ЦБ может притормозить цикл смягчения. Дюрация остаётся «дорогой»: у длинных ОФЗ — повышенная чувствительность к любым новостям по бюджету и инфляции. Для портфеля это аргумент держать упор на короткие–средние выпуски и/или флоатеры; бонды девелоперов и иных высоко закредитованных эмитентов. Необходим аккуратный точечный отбор. ⬆️Проект бюджета-2026 с повышением НДС до 22%; рынок ушёл в минус. Минфин предложил с 1 января 2026 года поднять базовую ставку НДС с 20% до 22% (льготные 10% сохраняются). На фоне этого сообщения индекс Мосбиржи проседал: эксперты указывают, что повышенный НДС способен замедлить темпы снижения ключевой ставки или вызвать паузу. В оценках компаний пересматриваются траектории маржи и средней стоимости капитала: под давлением — ритейл и девелоперы; относительные бенефициары — экспортеры и бизнесы с высокой ценовой властью, способные переложить налог в цену. 🌥️Минфин сократил прогноз дивидендов в бюджете-2026 до ₽703 млрд (-11,38%). В новой трёхлетке заложено 703/765,2/829,2 млрд. руб. дивидендов на 2026–2028 года; также понижен ориентир и на 2025-й. Это повышает вероятность более консервативных дивполитик у части квази-гособоронки и инфраструктуры. Можно обратить внимание на эмитентов с формализованной политикой выплат и достаточным денежным покрытием; дивидендные «календарные сюрпризы» становятся реже, а премия за предсказуемость — выше. 🆘Резкое падение рынка после заявления Дональда Трампа об Украине: IMOEX впервые за два месяца ниже 2700. Реакция пришлась на вечернюю сессию: индекс уходил к ~2695, вечный фьючерс USD/RUB подпрыгивал. Геополитическая премия к риску остаётся главным драйвером краткосрока: повышается волатильность, растёт спрос на защитные истории и экспортеров, которые дополнительно выигрывают от ослабления рубля. 💵Профсообщество попросило разрешить вывод купонов с ИИС-3 без потери льгот, ЦБ подтвердил рассмотрение. Ассоциация владельцев облигаций направила обращения регуляторам: сейчас разрешён вывод дивидендов, но не купонов; предлагается устранить асимметрию. Если инициативу поддержат, это усилит приток розницы в облигации, удлинит горизонты сбережений и стабилизирует спрос на первичке (ОФЗ/корпбонды). Для инвесторов плюсом станет гибкость управления купонным потоком без закрытия ИИС-3. 📌Неделя 19–25 сентября прошла под знаком бюджетной повестки и возросшей премии за риск: падение RGBI ниже 116 зафиксировало давление на длинные бумаги, публикация проекта бюджета-2026 с идеей НДС 22% запустила переоценку «внутренних» историй, а сокращение прогнозов дивидендов скорректировало ожидания по выплатам госкомпаний. 🤔Геополитический фактор вновь напомнил о хрупкости восстановительных ралли, тогда как дискуссия вокруг ИИС-3 показала, что рыночная инфраструктура продолжает меняться. #События_недели - важные новости из мира экономики иинвестиций. boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant Инст — https://www.instagram.com/anton_polyakov.poly_invest Публичные стратегии: comon.ru/users/ks111/ tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/ https://fintarget.ru/strategies/dividendnaya-zarplata #прояви_себя_в_пульсе#пульс_оцени