Post #3219

OZON | Закрытая часть Q&A после отчёта за 2025 26.02 был на подведении итогов за 2025 год и прогнозах на 2026 год по Ozon. ( https://t.me/Polyakov_Ant/3211 ) Когда выключились камеры, начались самые интересные вопросы. Хочу вам рассказать главные вопросы и тезисы с этой закрытой части. 1 — Конкуренция и доля рынка OZON подтверждает: разрыв с лидером рынка сокращён, но рынок де-факто пришёл к модели двух крупных системных игроков. Никто никого «не убьёт», сценарий — как в продуктовом ритейле: конкуренция, циклы, перераспределение долей без драматических сломов. 2 — За счёт чего OZON догоняет Никакой «серебряной пули». Фокус на базу: ⎯ конкурентные цены (не демпинг) ⎯ ассортимент ⎯ маркетинг ⎯ скорость доставки Отдельно выделили Китай: доставка сокращена с 3–4 недель до 1–2 недель, иногда быстрее — это реально влияет на выбор клиента. 3 — Darkstore и быстрая доставка Darkstore — не «перелом тренда», но сильный аргумент: ⎯ единая корзина ⎯ доставка от 15 минут до часа ⎯ рост удобства → рост частоты покупок 4 — Банки и программа лояльности Ключевой момент: ⎯ диалог идёт более чем с 20 банками ⎯ часть банков уже подписала документы, сейчас идёт техническая интеграция ⎯ первые публичные результаты — в течение нескольких месяцев Важно: банки — это канал привлечения новых клиентов, которых раньше вообще не было в базе OZON. 5 — Монетизация банков Для OZON и OZON Банка — рыночные условия, ничего «бесплатного». Инвестиции банков в программу лояльности: ⎯ растут вместе с оборотом ⎯ предлагаются на паритетных условиях ⎯ цифры не раскрываются, но логика прозрачная Тезис жёсткий: программа лояльности — это инвестиции, а не меморандумы «о намерениях». 6 — AI-агент (поиск и реклама) ⎯ AI ищет только внутри OZON, не по другим маркетплейсам — контроль качества важнее ⎯ реклама: пока вопрос открыт, но если агент станет массовым — монетизация будет Ключевая мысль: OZON — не поисковик, а площадка выбора. Пользователь готов долго выбирать, сравнивать, читать отзывы — это принципиально другой паттерн поведения. 7 — AI для продавцов Логика простая: если AI-инструмент создаёт реальную ценность для селлеров и улучшает экономику — он появится. Вопрос не «если», а когда и с каким приоритетом. 8 — Регулирование маркетплейсов Очень важный блок: ⎯ государство признаёт социальную значимость маркетплейсов ⎯ скидки и программы лояльности запрещать не будут ⎯ текущие дискуссии — про форму отображения, а не про слом бизнес-модели Фундаментальной угрозы бизнесу OZON не видит. 9 — Дивиденды Ориентир: ⎯ 2 выпуска, раскрытие по полугодиям ⎯ размеры могут быть неравными ⎯ детали — после публикации следующих финансовых данных 10 — IT и технологии OZON позиционирует себя как: ⎯ один из топ-работодателей для инженеров в РФ ⎯ компания с собственной технологической базой ⎯ уверенный «середняк» по меркам США и близко к топу по Европе (без иллюзий, но и без комплекса)