Post #3312

🚨Прочитал 20 отчетов по перспективам на 2026 и выделил для вас самые интересные! (ч.2) 👀Когда я смотрю на российские компании в сравнении с остальным миром, то вижу очень низкую стоимость и один из самых выгодных рынков на 2026 год. Поэтому, если вы зададите мне вопрос, стоит ли держать портфель, мой ответ - стоит. 🙌Вытащил для вас из отчетов то, что помогает понять, почему рынок вообще может расти и какие стратегии дают для этого наиболее внятные аргументы. Не ИИР #анализ_стратегий ⚠Я не увидел в макрочастях отчетов ничего по настоящему сильного и воспринимаю их как бенчмарк ожиданий, но не как опору для серьёзных выводов. Из всей этой макросводки я беру два ориентира! Ожидание ставки примерно 12% к концу года и доллара в районе 90–92 рублей. ✅У ДЖЕГЕРАЛ ИНВЕСТ я почти не увидел конкретного набора акций, зато хорошо увидел основу. Стратегия этой компании крутится вокруг ожидания более слабого рубля, очень большого спреда между инфляцией и ключевой ставкой и общей дешевизны рынка. Тут мне важен не сам список бумаг, а логика! Выигрывать должны те истории, которые сильнее реагируют на ослабление рубля и возврат денег в акции. Плюс отдельно подчёркивается, что капитализация российского рынка сильно отстаёт от денежной массы М2, а значит рынок по-прежнему выглядит сверхдешёвым. ✅У ВИМ по Полюсу причина раскрывается через устойчивую золотую тему и интересно то, что золото вообще остаётся сильной идеей во многих стратегиях. По Positive прямо говорится, что рынок уже разочаровался в этой бумаге, из неё вышел спекулятивный капитал, но сама компания собралась, оптимизировала кадры и показывает неплохую отчётность. После перезагрузки она может снова удивить рынок, а её акции сейчас стоят дёшево. По экспортёрам показывается чувствительность компаний к курсу рубля. При ослаблении особенно интересно могут выглядеть Русал, Фосагро и Норникель, тогда как Полюс именно как ставка на слабый рубль выглядит уже не так ярко. То есть ВИМ, по сути, подводит к мысли, что выбирать экспортёров нужно не просто по отрасли, а по тому, как именно их EBITDA и свободный денежный поток реагируют на курс. В финансах выделяют СБЕР, ВТБ и Т-Технологии, в IT Яндекс и МТС. ✅У Альфа капитал Полюс разбирается через зависимость потенциальной EBITDA и дивидендов от цены золота и курса рубля. То есть компания выбрана как понятный способ обыграть одновременно и золото, и валютный фактор. Норникель, в свою очередь, становится интереснее за счёт роста доли меди в его корзине металлов и поэтому к бумаге появляется дополнительный интерес. У ПСБ набор фаворитов выглядит очень узнаваемо: Сбербанк, ВТБ, Т-Технологии, Транснефть, Норникель, Полюс, Яндекс. Т-Технологии у них вообще одна из главных идей почти всех стратегий, а Яндекс снова и снова повторяется у разных участников рынка. Главный аргумент по выбору у них то, что компании имеют заметный потенциа роста, что подтверждает консенсус в очередной раз. ✅У УК ПСБ Благосостояние также увидел сильную поддержку золотой темы на фоне покупки золота центральными банками. Также есть связь золота с глобальной денежной массой и общий вывод о том, что текущая цена золота выглядит оправданной, а с учётом рисков бумажных валют может быть и выше. ✅У Цифры тоже выделяется тема с покупками золота центральными банками, то есть снова идет подтверждение золотой идеи. 📌Самое интересное в этих стратегиях даже не сам выбор, а то, что одни и те же компании начинают повторяться у всех почти одновременно. Но не стоит смотреть на стратегии не как на готовый портфель, скорее, это карта рыночного консенсуса. ✍Пишите в комментариях, какие именно идеи вас приглянулись ⤵ $PLZL $SBER $VTBR $YDEX $T $OZON Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему https://youtu.be/ICEXKKibZak #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт