Post #14767

3/3 🔴ПАО МГКЛ Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruBB-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВ cо стабильным прогнозом. ПАО «МГКЛ» – группа компаний, занимающаяся ломбардным бизнесом под брендом «Мосгорломбард», а также комиссионной торговлей широким ассортиментом потребительских товаров, включая собственную онлайн ресейл платформу под брендом «Ресейл Маркет». В настоящее время компания также развивает направление оптовой скупки и переработки лома драгоценных металлов. Показатель отношения долга на 30.06.2025 к EBITDA за 12 месяцев, предшествовавших отчетной дате (далее – отчетный период), находится на уровне 2,5х. На горизонте года от отчетной даты ожидается увеличение коэффициента долговой нагрузки до уровня выше 4,0х в следствие планируемых существенных заимствований группы для осуществления стратегии неорганического роста за счет приобретения профильных бизнесов и более медленного вклада новых приобретаемых активов в EBITDA компании. Основное давление на рейтинговую оценку оказывает ряд непрозрачных сделок M&A, часть из которых носит признаки отсутствия экономической обоснованности. Также дополнительное давление на уровень рейтинга группы оказывает ряд негативных публикаций в СМИ о фактах неправомерного использования инсайдерской информации топ-менеджером ПАО "МГКЛ" для совершения операций с акциями компании. В Группе действует совет директоров с независимыми членами, однако, в связи с рядом непрозрачных сделок, агентство не может позитивно оценить эффективность его функционирования, коллегиальный исполнительный орган отсутствует. 🔴ВЗВТ НКР снизило кредитный рейтинг с BB-.ru до B+.ru, прогноз — неопределённый ООО «Волгоградский завод весоизмерительной техники» основано в 1992 году. Совместно с ООО «Торговый Дом „ВЗВТ“» и ООО «ПП Конвейт» (100% дочерние компании) производит и реализует весоизмерительное оборудование (68% выручки 2024 года) и модульные здания (32% выручки). За 2024 год OIBDA компании увеличилась на 33% по сравнению с 2023 годом благодаря росту доли продаж модульных зданий. Совокупный долг за тот же период повысился более чем в 4 раза (с 35 млн руб. до 156 млн руб. с учётом поручительств по обязательствам аффилированной компании в соответствии с методологией НКР). В результате долговая нагрузка (отношение совокупного долга к OIBDA) выросла с 1,4 на конец 2023 года до 4,8 на конец 2024 года. Запас прочности по обслуживанию долга в 2024 году был умеренно высоким: OIBDA превышала процентные расходы в 7,3 раза. Однако к 31.12.2025 г. показатель сократится до 0,9 из-за роста процентных расходов по облигациям. Ухудшение оценки фактора «Менеджмент и бенефициары» связано с существенным ухудшением оценки управления ликвидностью, а также оценок платёжной дисциплины из-за несвоевременного исполнения компанией обязательств по части купонного платежа по облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A10A7A8). Технический дефолт был обусловлен разрывом ликвидности вследствие несвоевременного перечисления денежных средств и носил непродолжительный характер. На следующий рабочий день компания смогла восстановить платёжеспособность и погасить остаток купонного платежа (2,0 млн руб.) в полном объёме. Установление неопределённого прогноза по кредитному рейтингу обусловлено необходимостью мониторинга платёжной дисциплины и ликвидности компании после допущенного технического дефолта.