Post #182

ГК Азот – информация с презентации компании на Мосбирже27.01.2026г в рамках размещения облигаций Группа включает более 20 компаний, вышла на рынок долга в 2025г. (выпуск облигаций на 1 млрд руб), сейчас размещают 5 млрд. руб., в 2026г. планируют еще несколько выпусков. Кредитный рейтинг (Эксперт, Акра) А+. Планов IPO пока нет, на нашем вопросе об этом зависли. Могут производить до 2 млн тонн аммиака, 2,4 млн тонн аммиачной селитры, 1,3 млн тонн карбамида. Долю рынка в РФ оценивают в 12%. На экспорт в основном идет карбамид (86% выпуска, ключевой рынок Южная Америка) и капролактам (до 100% выпуска в ЮВА). Имеют собственную сеть дистрибуции в РФ. Выручка в 2025г. составит более 120 млрд руб, EBITDA 35 млрд. руб. Текущий кредитный портфель 54 млрд руб, Чистый долг/EBITDA – 1,3. Целевой Чистый долг/EBITDA– не более 2,5, дивиденды выплачивают до 25% чистой прибыли. Тренд по ценам на мировом рынке оценивают как слаборастущий. Газ для производства покупают по тарифам, регулируемым ФСТ, ежегодно индексируется на инфляцию, изменений не закладывают в ближайшие годы. Проект «Аммоний» тормозит, подготовлена площадка, проведены проектные работы, получено разрешение на строительство, в 2026г. ожидают подтверждениефинансирования с учетом господдержки. На КАО «Азот» много проектов меньшего масштаба (на слайде). Интересны как бенчмарк на публичные компании в секторе.