Post #48

Озон все-таки сделал это. АФК Система, мучаясь больше всех в России от высокой ставки (напомним, общий долг холдинга составляет 1,5 трлн рублей), продолжает вытягивать из пчел мед, чтобы улей не развалился. Что касается непосредственно судеб Озона, то во-первых компания по сути не имеет денежного потока на дивиденды. Компания последнее время скандально повысила ( в n-й раз за год) комиссии селлерам, чтобы обеспечить прибыль. Во-вторых, темпы роста ПВЗ будут снижаться, по ощущениям уже в каждой деревне они есть, и продавать инвесторам, кроме результатов Озон-банка станет нечего. В третьих, самым большим ритейлером на рынке остается Wildberries, а его разделение приведет к ужесточению конкуренции на рынке. И вероятно дальнейшему снижению доли Озона. Снижение доли, помноженное на снижение темпов роста, даст сильное снижение капитализации. Поэтому базовым идеальным сценарием остается продажа доли/части доли Системы в капитале Озона после завершения редомицеляции и выплаты дивидендов. Вовремя забрать фишки со стола остается самой важной частью игры.