Post #1236

К слову о цифрах… и оценках будущих 🦄 Как-то стало принято ориентироваться на EBITDA для оценки стоимости компании. Но этот метод может вводить в заблуждение. Вот что Чарли Мангер (покойный и великий бизнес-партнер Уоррена Баффета) сказал о EBITDA: “Я думаю, что каждый раз, когда вы видите слово EBITDA, вы должны подставить слово «ложные доходы».” Но почему? EBITDA игнорирует: -> Амортизацию -> Налоговые обязательства -> Реальные затраты на долг -> Замену оборудования ( в нашем случае гипотезы и burn rate) Чарли Мангер утверждает, что амортизация — это реальная стоимость для бизнеса. Теперь все используют “Корректированное EBITDA”, что по сути означает просто придумывание цифр для своей выгоды! И правда состоит в том, что ваш бизнес стоит столько, сколько кто-то готов за него заплатить. Не больше. Разные покупатели используют разные методы, но в основном: -> Реальная оценка • От 1,5 до 3,5 раза чистой прибыли (до налогообложения) • Плюс: Чистые активы • Минус: Обязательства • Плюс: Свободные денежные средства -> Что определяет множитель • Сила управления • Концентрация клиентов • Повторяющийся доход • Потенциал роста • Отрасль Чистая прибыль не врёт и предоставляет более точное представление о финансовом здоровье стартапа.