Post #1000

Итоги недели [20-26 апреля] Ⓜ️24 апреля Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 14,5% годовых и опубликовал обновленный среднесрочный прогноз. На 2026 год регулятор ожидает ставку в диапазоне 14-14,5% (против 13,5-14,5% ранее), а на 2027 год - 8-10% (ранее 9-10%). Кроме того, на пресс-конференции Эльвира Набиуллина подчеркнула, что внешние условия и бюджетная политика остаются ключевыми источниками неопределенности, которые могут потребовать более осторожный и взвешенный подход при принятии дальнейших решений по ключевой ставке. 📊Акции: сигнал ЦБ развернул рынок вниз Решение регулятора совпало с ожиданиями большинства участников рынка, однако, несмотря на снижение ставки, более осторожный тон комментариев ограничил позитивный эффект. По итогам пятницы индекс Мосбиржи заметно просел, практически полностью растеряв накопленный за неделю рост. 🤍Облигации: рост доходностей на пересмотре ожиданий Рынок гособлигаций на неделе продемонстрировал разнонаправленную динамику: в преддверии заседания наблюдался рост котировок, вызванный замедлением инфляции и сильными результатами аукционов Минфина. Высокий спрос на размещениях, особенно в длинных выпусках, отражал уверенность инвесторов в смягчении политики. Однако после пресс-конференции по итогам заседания Банка России рынок развернулся: доходности ОФЗ выросли, а продажи затронули прежде всего долгосрочные бумаги. 💲Рубль: устойчивость несмотря на сигналы Минфина Рубль на прошлой неделе укрепился до уровней 74,8 за доллар и 11,0 за юань. Несмотря на новости о планах возобновления операций на валютном рынке, импульса со стороны Минфина пока оказалось недостаточно, чтобы развернуть динамику курса. Поддержку российской валюте продолжили оказывать фундаментальные факторы - в первую очередь высокий приток экспортной выручки, сформировавшийся еще в марте, что обеспечивает устойчивое предложение валюты на рынке. Дополнительным фактором укрепления стала осторожная риторика Банка России на заседании в пятницу. 🛢Нефть: срыв переговоров вернул цены выше $100 На прошлой неделе нефтяные котировки заметно выросли, приблизившись к уровням около $105,3 за баррель. Ситуация в Ормузском проливе продолжает накаляться: взаимные угрозы Вашингтона и Тегерана, включая инциденты с перехватом танкеров и жесткую риторику о применении силы, держат рынок в состоянии постоянного напряжения и увеличивают геополитическую премию. Прогресса в переговорах не наблюдалось - стороны не смогли договориться, что усилило неопределенность и поддержало рост цен на нефть. ❤️Золото: давление из-за дорогой нефти Геополитическая премия в ценах на энергоносители остается главным драйвером волатильности золота. Для инвесторов это создает вполне конкретные риски: рост цен на нефть неминуемо подпитывает инфляционные ожидания. В ответ на это рынок закладывает в котировки возможность жестких мер со стороны центробанков. В условиях дорогого заимствования привлекательность золота, не приносящего купонного дохода, снижается. По итогам недели металл снизился на 3,3% до 4 711 долл. за унцию. @tkbip